核心观点
　　国资委推动科创协同与安全治理双线并进：上周国务院国资委推动科创协同与安全治理双线并进。上海、湖北、四川、贵州四地国资系统围绕发展赋能与风险防控展开部署。
　　能源与军工央企分别聚焦绿色创新与安全合规：能源领域，中国石油董事长戴厚良赴青海调研；华能集团与内蒙古签署战略协议，共建新型能源体系；国家能源集团先后拜会青海、内蒙古主要领导。军工领域，航天科工董事长调研二院706所；兵器工业集团召开安全生产推进会。
　　央企主题指数整体表现弱于沪深300：上周央企主题指数普遍回调。沪深300指数单周微跌0.82%，较前一周跌幅（-1.54%）有所收窄。然而，主要央企指数呈现更大幅度调整，央企科技引领指数（-2.38%）和央企现代能源指数（-2.28%）领跌，单周跌幅均超2%；央企股东回报指数（-1.91%）同样表现疲弱，连续两周录得回调；央企科技创新指数（-1.25%）和诚通央企ESG指数（-1.02%）跌幅相对较小，具备一定防御性。
　　 10家上市国企推进股票回购事项：1）股权激励：上周仅有华原股份1起国企股权激励事项。2）重大重组：上周共计20起上市央企重组事项。中金公司正在收购东兴证券股份有限公司和信达证券股份有限公司100%股权，总价值高达1138.59亿元，成为当周规模最大的资产注入项目。3）回购分红：上周10家国企推进股票回购事项、104家国企分红实施。其中，分红力度位列前三的是北京人力“10派10.33元”、华润江中“10派8.8元”、国药股份“10派8元”。
　　风险提示：政策落地不及预期风险、市场波动风险、资产整合与协同效应风险等。