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>> 光大证券-房地产行业核心城市房地产销售跟踪(2026年5月):5月核心30城新房成交均价同比+0.5%,环比+3%-260615
上传日期:   2026/6/16 大小:   1108KB
格式:   pdf  共13页 来源:   光大证券
评级:   增持 作者:   何缅南,韦勇强
行业名称:   房地产
下载权限:   此报告为加密报告
新房:5月核心30城新房成交金额同比+3%,环比+10%;成交均价同比+0.5%,环比+3.1%。
  1)5月,光大核心30城商品住宅(不含保障)成交金额为3,023亿元,同比+2.9%,环比+10.1%;其中北上广深杭蓉成交金额1,654亿元,同比+0.1%,环比+13.1%,余下二线24城成交金额1,369亿元,同比+6.5%,环比+6.6%。
  2)1-5月,光大核心30城商品住宅(不含保障)累计成交金额为1.14万亿元,同比-16.3%;其中北上广深杭蓉成交金额5,994亿元,同比-19.6%,余下二线24城成交金额5,439亿元,同比-12.4%。
  3)5月,光大核心30城商品住宅(不含保障)成交均价为26,068元/㎡,同比+0.5%,环比+3.1%;其中,北上广深杭蓉成交均价46,135元/㎡,同比+3.9%,环比+6.5%,余下二线24城成交均价为17,089元/㎡,同比+1.2%,环比-0.3%。
  4)1-5月,光大核心30城商品住宅(不含保障)累计成交均价为24,517元/㎡,同比-1.2%;其中,北上广深杭蓉成交均价43,162元/㎡,同比+4.6%,余下二线24城成交均价为16,610元/㎡,同比-1.1%。
  5)1-5月新房成交均价:北京57,543元/㎡,同比-3.5%;上海73,670元/㎡,同比-9.0%;广州34,342元/㎡,同比+2.2%;深圳64,497元/㎡,同比+6.8%。
  二手房:5月15城二手房成交面积同比+15%。
  1)5月核心15城二手住宅成交面积为1,557万㎡,同比+14.8%,环比-5.3%;其中一线城市成交面积为534万㎡,同比+17.8%,环比-3.8%。1-5月,15城二手住宅累计成交面积6,837万㎡,同比+2.5%;其中一线城市成交面积为2,399万㎡,同比+3.4%,余下二线城市成交面积为4,439万㎡,同比+2.0%。
  2)5月,光大核心10城二手住宅成交均价为21,928元/㎡,同比-7.6%,环比+0.9%;一线城市成交均价为32,268元/㎡,同比-8.2%,环比+1.8%,余下二线城市成交均价为14,673元/㎡,同比-9.5%,环比-1.6%。1-5月,10城二手住宅累计成交均价为21,990元/㎡,同比-10.0%;一线城市成交均价为31,760元/㎡,同比-10.8%,余下二线城市成交均价为14,937元/㎡,同比-10.1%。
  3)1-5月二手成交均价:北京25,952元/㎡,同比-10.2%;上海33,748元/㎡,同比-13.7%;广州24,032元/㎡,同比-11.2%;深圳54,213元/㎡,同比-6.1%。
  投资建议:2026开年《求是》集中刊文,明确改善和稳定房地产预期,随着前期一揽子房地产政策持续落地,地方政府调控自主性提升,区域分化和城市分化进一步加深。部分高能级城市有望获益于城市更新,实现城市结构优化转型和内涵式发展,加快政府收购和“以旧换新”,逐步实现“止跌回稳”;随着供给侧逐步出清,部分信用优势明显的龙头央国企地产将持续受益于竞争结构优化,建立较高的“品牌优势护城河”,实现经营业绩的企稳回升。投资建议关注三条主线:1)具备片区综合开发能力,信用优势明显,产品美誉度高,在核心城市销售排名靠前的稳健央国企地产,推荐招商蛇口、中国金茂等。2)公募REIT积极推进,存量资源丰富,具备运营品牌核心竞争力,推荐华润置地、新城控股等。3)看好物业服务长期发展空间,推荐招商积余、绿城服务、华润万象生活等。
  风险分析:房地产行业的政策宽松政策推进不及预期风险、市场需求不及预期风险、房价下行超预期风险、房地产企业信用风险、项目竣工不及预期风险等。
  
 
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