核心观点
　　本周住建部表示将推动各地落实《城市更新“十五五”规划》，从好房子、好小区、好社区、好城区四个方面系统推进“四好”建设，并进一步强调支持国有企业和民营企业参与城市更新，具备专业运营能力的企业有望迎来更大发展机遇。继上周深圳南山宅地以10.9万元每平米创深圳成交楼面价新高后，本周前海桂湾宅地由建发房产以35.3亿元、114.3%的溢价率竞得，9.6万元每平米的成交楼面价排名深圳历史第二，核心城市核心地块持续受到市场认可。
　　市场回顾
　　重点城市本周新房及二手房成交环比下降。本周重点29城新房成交面积151万方，环比下降18.9%，同比下降13.6%；重点13城二手房成交面积168万方，环比下降2.0%，同比上升5.0%。
　　本周百城新增供地环比下降。本周百城新增宅地648万平，环比下降19.6%，同比下降18.6%。
　　香港二手住宅价格环比上升。本周香港二手住宅价格指数环比上升0.1%，较2025年年底上升9.7%，较2025年3月低点上升17.2%。
　　行业要闻：1.住建部在国务院政策例行吹风会上表示，将推动各地落实《城市更新“十五五”规划》，从好房子、好小区、好社区、好城区四个方面系统推进“四好”建设，并细化目标指标；（中国财经报）2.深圳：建发以总价35.25亿元斩获前海桂湾T201-0233宗地，溢价率114.29%，成交楼面价95918元/ ㎡，为深圳涉宅用地成交楼面价第二。（中指研究院）
　　行业观点与投资建议：看好优质商业地产公司、香港开发商、布局核心城市的开发商及二手中介公司。本周中信房地产指数下跌2.14%，沪深300下跌0.82%，板块跑输大盘。本周住建部表示将推动各地落实《城市更新“十五五”规划》，从好房子、好小区、好社区、好城区四个方面系统推进“四好”建设，并进一步强调支持国有企业和民营企业参与城市更新，具备专业运营能力的企业有望迎来更大发展机遇。继上周深圳南山宅地以10.9万元每平米创深圳成交楼面价新高后，本周前海桂湾宅地由建发房产以35.3亿元、114.3%的溢价率竞得，9.6万元每平米的成交楼面价排名深圳历史第二，核心城市核心地块持续受到市场认可。重点推荐A股：建发股份、滨江集团、保利发展、新城控股、大悦城、中国国贸、张江高科，港股：新鸿基地产、领展房产基金、华润万象生活、华润置地、中国金茂、绿城服务、建发国际集团、绿城中国、龙湖集团、贝壳-W等。
　　风险提示：房企销售及结转不及预期，物企外拓不及预期。