本报告导读：
　　点点互动《Tasty Travels》进入5月出海手游收入榜TOP5，完美世界《异环》摘得5月出海手游收入增长榜TOP2；6月9日，博纳影业出品电影《四渡》首映，暑期档开启，关注后续重点影片票房表现。
　　投资要点：
　　6月5日-6月12日，传媒（申万）指数下跌5.122%，位居31个行业第31名，弱于上证指数（上涨0.09%）、沪深300（下跌0.82%）、上证中小（下跌0.73%）、深证成指（下跌2.29%）和创业板指（下跌3.22%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会。推荐优质游戏内容标的：世纪华通、恺英网络、巨人网络、三七互娱、完美世界、吉比特等。暑期档建议关注优质电影内容及院线公司：儒意电影、中国电影、幸福蓝海、横店影视、博纳影业及大麦娱乐、猫眼娱乐等。
　　点点互动《Tasty Travels》进入5月出海手游收入榜TOP5，完美世界《异环》摘得5月出海手游收入增长榜TOP2。根据Sensor Tower数据，2026年5月，腾讯、点点互动、柠檬微趣、网易和米哈游继续包揽中国手游发行商全球收入榜前五。点点互动5月全球营收再创新高，牢牢占据收入榜第二位。旗下策略手游《Kingshot》5月海外收入环比增长11%，创下自上线以来最佳成绩，其海外营收更是超越旗舰产品《Whiteout Survival》；合成手游《Tasty Travels: MergeGame》5月海外收入环比增长12%，月收入流水超过3900万美金，创下发行以来最高海外月度收入纪录。完美世界旗下超自然都市开放世界RPG《异环》于2026年4月29日正式上线海外市场，5月移动端海外收入接近1700万美元，荣登中国手游出海收入榜第16名，并摘得增长榜亚军，展现出强劲的市场关注度与商业化表现。
　　6月9日，博纳影业出品电影《四渡》首映，电影暑期档开启，关注重点影片票房表现。2025年暑期档（6-8月）全国电影总票房为119.66亿元，同比增长2.8%，占全年电影总票房比重为23.1%；观影人次3.22亿人，同比增长12.7%；平均票价37.2元，同比下降8.8%。2025年暑期档期间，票房前三电影分别为《南京照相馆》（28.9亿元）、《浪浪山小妖怪》（14.6亿元）和《捕风捉影》（8.8亿元）。2026年暑期档已开启，关注重点已定档国产影片《抓特务》（6月19日，冯小刚导演，雷佳音、胡歌等主演，大麦娱乐、中国电影等出品）、《四渡》（6月26日，博纳影业等出品）、《爸爸》（6月27日，刘青云等主演）、《三国第一步：争洛阳》（7月10日，追光动画出品）、《澎湖海战》（7月25日，杜江、易烊千玺等主演）等，以及进口影片《玩具总动员5》（6月19日）、《小黄人与大怪兽》（7月3日）、《海洋奇缘：启航》（7月10日）、《蜘蛛侠：崭新之日》（7月29日）等影片，此外，仍有多部重点影片有望定档暑期。
　　风险提示：消费者偏好变化，游戏产品上线进度低于预期。