核心摘要
　　行业要闻及简评：1）SpaceX完成史上最大IPO，2026Q1 AI业务资本开支同比增长201%。美东时间6月12日，SpaceX在纳斯达克挂牌上市。当天收盘价为160.95美元，单日涨幅为19.22%，收盘总市值为2.1万亿美元，成为全球市值第七大、美国第六大上市公司。SpaceX将业务划分为三个板块：Space（航天发射）、Connectivity（卫星互联网，星链）和AI。资本开支方面，2026年一季度，SpaceX总资本开支达101.07亿美元，同比增长144.1%，2025年全年总资本开支达207.37亿美元，同比增长85.8%。2026年一季度，AI业务资本支出77.23亿美元（YoY+201%），远超航天发射板块的10.52亿美元（YoY+39%）和卫星互联网的13.32亿美元（YoY+64%）。2）英伟达正式推出Cosmos 3，面向物理AI的开放前沿基础模型。在2026中国台北GTC大会上，英伟达官宣推出全球首款完全开放的全模态物理AI模型NVIDIACosmos 3。这是一款面向物理AI的开放世界基础模型，基于突破性的混合Transformer (Mixture-of-Transformers)架构所构建。Cosmos 3是全球首款完全开放的全模态模型，能够以领先的物理精度原生理解并生成文本、图像、视频、环境音和动作，将物理AI的训练和评估周期从数月缩短至数天。黄仁勋表示：“Cosmos 3系列开放前沿全模态模型，助力开发者在构建机器人、智能汽车和视觉AI方面实现了代际飞跃，使其能够在物理世界中完成感知、推理、规划并采取行动。”
　　重点公司公告：1）新易盛发布关于公司筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的提示性公告。2）智微智能发布关于与专业投资机构共同投资的公告。3）鼎捷数智发布关于收购能誉科技51%股权的公告。4）立讯精密发布关于发行境外上市外资股(H股)获得中国证监会备案的公告。
　　一周行情回顾：本周，计算机行业指数下跌4.88%，沪深300指数下跌0.82%，前者跑输后者4.06pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为46.5倍。本周，计算机行业358只A股成分股中，45只股价上涨，311只下跌，2只持续停牌。
　　投资建议：2026年一季度，SpaceX的AI业务资本支出达到77.23亿美元，同比实现201%的高速增长；英伟达官宣推出全球首款完全开放的全模态物理AI模型NVIDIACosmos 3，推动机器人、智能汽车和视觉AI领域的技术飞跃。当前我国国产大模型持续迭代，能力持续提升，将进一步推动国产大模型从“可用”到“好用”，加快国产大模型在千行百业应用场景的落地，加快我国大模型产业的发展。我们坚定看好我国AI产业的发展前景，建议持续关注AI主题的投资机会。标的方面，1）AI算力：推荐海光信息、龙芯中科、工业富联、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服，建议关注寒武纪、沐曦股份、摩尔线程、华勤技术、智微智能、景嘉微、软通动力、拓维信息、中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、长光华芯、永鼎股份、世嘉科技。2）AI算法和应用：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技，推荐道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份、德赛西威，建议关注合合信息、卓易信息、星环科技、鼎捷数智、汉得信息、索辰科技、税友股份、光云科技、普联软件、泛微网络、致远互联、锐明技术。
　　风险提示：1）国产AI算力芯片发展不及预期。2）大模型产品的应用落地低于预期。3）国内大模型算法发展不及预期。