行业：5月扫地机国内延续集中，Q1割草和泳池机器人出货高增
　　奥维发布5月扫地机数据（线上）：5月行业额/量/价分别-8%/-2%/-5%，其中科沃斯/石头/云鲸/追觅分别+40%/-2%/-57%/+13%；市占率分别为34%/31%/7%/13%，同比分别+10/+0.01/-8/+2pct，行业延续集中态势。
　　IDC发布Q1家用机器人出货数据：扫地机器人/割草机器人/擦窗机器人/泳池机器人同比分别+29.4%/+97%/+68.9%/+8.8%：其中扫地机器人欧洲/北美/国内分别+81.4%/+5.7%/+0.4%。1）清洁机器人：行业原有竞争格局与发展逻辑已然重塑，欧洲延续高景气、北美iRobot本土份额持续下行，高端市场份额被中国品牌持续抢占、国内受国补退坡影响线上承压。2）割草机器人：翻倍增长，传统清洁龙头入局割草赛道，行业加速出清，中小尾部品牌逐步淘汰出局。3）擦窗机器人：异军突起，驱动来自一是国内"春节除尘"的季节性刚需、二是海外市场的开拓。4）泳池机器人：Q1为淡季，国产品牌全球出货占比稳步抬升，市场份额延续提升趋势。
　　个股：Rokid AI眼镜亮相世界杯
　　蓝思科技：AI眼镜走向全球。乐奇Rokid AI眼镜作为中央广播电视总台本届世界杯AI眼镜领域独家合作伙伴亮相。2025年2月，蓝思科技与乐奇Rokid达成战略合作并入股，该产品蓝思科技独家整机制造。蓝思科技凭借光波导加工、纳米微晶玻璃等核心技术与自动化产线，解决了传统智能眼镜的诸多痛点并保障充足产能。乐奇Rokid作为全球头部带屏AI眼镜品牌，集成实时翻译、万物识别、赛事数据查看、高清拍摄等多项功能，能为现场观众与线上球迷打造沉浸式观赛体验，此次亮相既是AI眼镜走向大众应用的重要标志，也展现出长沙高端制造与人工智能产业融合发展的成果。
　　投资建议：三条主线：1）把握高分红+通胀线。重点推荐美的集团，以及关注白电海尔智家（已覆盖）/格力电器（已覆盖）/奥克斯电气的红利价值；2）部分出海企业受汇率、成本双重压力，但龙头/结构优化行业具备风险对冲能力、叠加AI赋能科技消费行业新增量，精选消费科技个股西锐、科沃斯、九号公司等，建议关注安克创新、泉峰控股、安孚科技、绿联科技，关注TCL电子、创科实业、巨星科技（已覆盖）、春风动力（已覆盖）、石头科技、影石创新、雅迪控股、爱玛科技、欧圣电气、伟星股份、仙鹤股份等，以及3d打印产业链机会。
　　风险提示：政策波动、三方数据失真、产品不及预期、品牌竞争加剧。