锡价周内窄幅震荡
　　本周，锡价窄幅震荡。SMM: 1#锡价收于41万元/吨，环比-3.5%，SHFE锡价收于40.8万元/吨，环比-2.4%，LME锡收于53980美元/吨，环比+1.5%。
　　矿端持续偏紧，下游补货积极性加强
　　供应端，矿端仍偏紧，但冶炼厂利润空间受限。佤邦地区进入雨季，露天采矿及运输受限；印尼锡出口量仍受审批制度限制；刚果（金）疫情以及武装冲突仍较严峻。
　　需求端，本周价格下行刺激了下游企业的采购积极性，但因行情波动较大，下游多持谨慎观望态度，在价格企稳时补货备货意愿较强，整体市场成交活跃度较前期明显回升。
　　库存端，本周，SMM国内锡锭社会库存为10692吨，环比-2912吨。SHFE+LME交易所锡库存18921吨，环比-2457吨，其中SHFE+4064吨，LME +190吨。
　　展望
　　短期：基本面矿端持续偏紧；宏观面仍存在潜在风险尚未释放，预计6月锡价偏震荡。
　　长期：全球锡供需仍存缺口，且供应链脆弱性不断冲击市场预期，持续看好锡价中枢上移。
　　风险提示：下游需求不及预期、海外矿山供给释放超预期、宏观美联储降息不及预期风险、报告中的数据可能有滞后风险