本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数-2.28%，沪深300指数-0.82%，相对收益为-1.46pct。周涨幅最大的三个子行业分别为专业工程（-0.72%）、基建民企（-1.87%）、基建国企（-2.72%），对应行业内三个公司：亚翔集成（+28.21%）、*ST正平（+8.22%）、*ST岭南（+12.61%）；年涨幅最大的三个子行业分别是专业工程（+9.60%）、生态园林（+8.68%）、装饰幕墙（+4.45%），对应行业内三个公司：亚翔集成（+130.35%）、汇绿生态（+126.22%）、*ST美芝（+105.76%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为亚翔集成（+28.21%）、深桑达A（+18.99%）、豪尔赛（+18.85%）、三维化学（+16.51%）、*ST岭南（+12.61%），周度涨幅后5名的是退市创兴（-92.63%）、测绘股份（-19.09%）、冠中生态（-17.07%）、宝鹰股份（-15.97%）、苏文电能（-14.48%）。
　　行业主要变化：1）中国人民银行：2026年5月末社会融资规模存量为458.81万亿元，同比增长7.7%。2026年前五个月社会融资规模增量累计为17.48万亿元，比上年同期少1.16万亿元。2）发改委：主持召开经济形势专家座谈会，提出用好用足宏观政策，发挥好存量政策和增量政策集成效应；加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设，加快建设现代化产业体系，全面实施“人工智能+”行动。
　　重点公司主要变化：1）东华科技：计划利用自有资金、银行贷款，实施以实现项目节能降耗减排、提升项目经济效益及保障项目安全运行。技改项目报批总投资（含税）1.71亿元。2）鸿路钢构：审议通过了《关于董事会提议向下修正“鸿路转债”转股价格的议案》，公司董事会提议向下修正“鸿路转债”转股价格，并将该议案提交公司2026年第二次临时股东会以特别决议审议。
　　投资分析意见：我们认为，2026年二季度投资压力逐步显现，地方政府项目推进意愿较弱，企业注重自身报表修复，展望未来，以中央为主的“两重”项目、硬科技制造领域有望发力，带动细分领域专业工程投资机会，钢结构关注鸿路钢构、精工钢构，新型电网关注中国能建、中国电建，煤化工关注中国化学、东华科技，洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国中铁、中国铁建、中国中冶、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。