核心观点
　　制度型开放打造贸易新高地——“十五五”时期的中国经济与资本市场系列报告之二
　　核心观点1.中间品、资本品出口扩容是“十五五”货物贸易升级的主轴，出口链投资重心有望向产业链中上游转移，更加利好具备技术壁垒、客户绑定能力的企业。2.高科技产品出口正转向新能源、装备制造和新型工业品，集成电路、半导体设备、生物医药等低占比、高空间赛道更值得关注。3.跨境服务贸易、数字贸易和文化出海将成为主要增量，服务出海与制造出海联动利好跨境电商、国际物流、软件服务、工程设计、工业服务和互联网平台等方向。
　　中控技术(688777):TPT重塑流程工业范式，打造AI时代新底座
　　公司深耕流程工业自动化三十余年，DCS/SIS连续多年位列国内第一，控制入口、现场数据和工艺Know-how构成TPT落地基础。TPT 2.0以MoE和Agent平台推动工业AI从预测分析走向闭环执行，UCS/APEX/AOP进一步补强控制承接、机理仿真和自主运行能力。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为92.88/105.50/119.50亿元，同比增长15.05%/13.60%/13.27%；归母净利润分别为6.94/9.77/12.55亿元，同比增长57.18%/40.74%/28.54%，对应PE为125/89/69倍，给予“买入”评级。
　　天准科技(688003):明场晶圆检测+具身智能双布局的工业视觉装备平台厂商
　　天准科技是行业领先的工业视觉装备平台型厂商，依托人工智能和精密光机电的双技术体系，为客户提供视觉量检测装备、视觉制程装备及具身智能方案。公司通过参股苏州矽行布局高端明场纳米缺陷检测设备，实现面向头部客户的验证突破。我们预测公司2026-2028年实现营业收入25.06/31.73/38.82亿元，实现归母净利润1.58/2.47/3.33亿元。首次覆盖，予以“买入”评级。