报告要点
　　油脂:油脂短期弱势整理
　　蛋白粕:现货压力持续,双粕盘面收跌
　　玉米:上有压力，下有支撑,内盘价格预计延续震荡
　　生猪:供需宽松,猪价低位震荡
　　天然橡胶:盘面跌幅放缓
　　合成橡胶:原料继续走弱,盘面跟随下跌
　　棉花:宏观预期转差叠加利多减弱,棉价延续向下调整
　　白糖:内外盘震荡预期不改
　　纸浆:延续减仓反弹状态,但下行趋势未扭转
　　双胶纸:低位运行，缺乏驱动
　　原木:低位反弹，区间运行
　　风险因素:宏观大幅变动;气候异常;供需超预期变化
　　摘要
　　【异动品种】
　　油脂观点:油脂短期弱势整理
　　逻辑:宏观层面:地缘炒作降温，原油走弱;美国非农数据显著强于预期，美国就业韧性再度得到验证，加息预期下美元走势偏强，商品氛围承压。产业层面看，豆油方面:美国天气条件改善，且中国未采购美国大豆，投机资金大幅减持净多单，导致美大豆连续下探至近四个月低点。国内现货方面，随着大豆到港增加，预期供应宽松，库存累积趋势，市场情绪偏弱。菜油，近期菜籽主产地天气条件改善，多头离场，加拿大菜籽期货跟随美豆下跌，进口成本较前期有所降低，国内工厂开机率预计维持相对高，菜油供应逐步宽松，然而需求清淡，预计短期震荡为主。棕榈油方面:期货延续增仓下行，资金面情绪偏空。短期受到商品氛围，原油预期等影响冲击，市场等待地缘局势方向，以及产地MPOB报告等指引。市场调查数据显示，预期5月马来西亚棕榈油产量为155.7万吨，进口量为6万吨，出口量为124万吨，消费量为32.6万吨，库存量为236万吨。其中路透预估产量为156万吨，出口124万吨，库存为236万吨;彭博预估产量为155万吨，出口122万吨，库存为236万吨。中长期角度棕榈油仍具备战略性看涨的基础，生物柴油政策带来的需求增量;另外厄尔尼诺事件预期为中等到强级别，可能带来的后期棕榈油产量明显下滑，年度供需格局收紧趋势。以上信息来源:汇易网，粮油商务网，文华财经等。
　　展望:豆油震荡，棕油震荡，菜油震荡。综合来看油脂市场近端供需压力仍待消化导致行情偏震荡，中东局势扰动影响仍存，中产期农产品供需题材仍有发酵空间,建议关注逢低买入的机会。
　　风险因素:原油、地缘、天气异常、贸易关系、生物柴油政策、宏观等给油脂市场带来波动风险。