最新动态及原因
　　根据万得数据，今日多晶硅主力合约下跌355%，回落至34280元/吨。此前价格主要围绕行业平均现金成本线运行，当前回落主要受三方面因素影响:一是根据珪业分会消息，6月部分头部企业存在复产及增产计划，市场对后续供应回升的预期增强，二是现货成交转淡，根据硅业分会消息，多数企业以执行前期订单为主，下游价格走弱压制采购意愿，N型复投料报价3435元F克，均价34.7元千克，较前期有所下降。此外，今日煤炭及工业硅价格回落，间接带动多晶硅成本支撑边际下移。在供应回开预期、现货成交偏弱及成本支撑减弱的共同作用下，多晶硅价格承压震荡。
　　基本面情况
　　供应端，根据硅业分会消息，进入6月后，四川I、内蒙古等地区部分企业存在复产及提产计划，多晶硅产量预计环比回升，市场对于后续复产及高库存压力仍存担忧，需持续关注上游多晶硅企业复产进度。需求端，6月下游硅片排产存改善预期，不过在国内光伏装机增速放缓、终端需求偏弱背景下，下游企业以销定产，需求修复力度相对有限。与此同时，行业库存仍处高位，且近期仓单增长较快，现货承接能力表现偏弱。整体来看，6月多晶硅供需呈双增格局，6月供需大致平衡，但后续仍面临小幅累库压力。
　　总结及策略
　　总结来看，当前多晶硅价格处于震荡磨底阶段。随着上游企业复产逐步兑现，供应增量或逐步大于需求改善幅度价格重心有向头部企业现金成本线靠近的压力。不过考虑到多晶硅当前估值已经偏低，随着价格下跌，成本支撑将逐步强化，因此策略上可关注卖出执行价在3.1-3.2万元/吨附近的虚值看跌期权，下游企业可逢低补库。
　　风险提示
　　风险因素:供应端超预期复产;政策变动