核心观点
　　【行情分析】花生期货主力合约PK2610报收于8366元/吨,较上周五收盘价上涨72元/吨,6月首周花生期货呈现明显反弹态势，主力合约自8100元/吨附近低点持续攀升，累计涨幅约2.8%。
　　【次日展望】预计花生期货高位震荡整理概率较大，现货山东地区价格继续走弱，与期货走势背离，期现升水扩大，油厂收购基本结束，短期现货缺少利好提振，需关注河南麦茬花生播种进展及端午节前市场备货情况。
　　【宏观预期】中长期来看，花生价格的核心驱动将从“陈花生供需”切换至“新季花生产量预期”。若河南麦茬花生播种顺利、产区天气正常，2026/27年度花生大概率延续增产格局，价格上行空间受限。反之，若播种延迟、生长季遭遇不利天气（厄尔尼诺对东北影响较大)，产量预期下修将打开价格上涨空间。
　　【风险关注】新季花生生长关键期(7—8月)的天气状况是最大不确定性因素;油厂集中停收可能导致短期现货流通受阻;花生粕等替代品价格大幅波动可能改变饲料配方中花生粕用量;生猪养殖持续亏损可能抑制整体蛋白饲料需求。