纯碱观点
　　库存：截止到2026年6月4日，当周国内纯碱厂家总库存171.78万吨。其中，轻质纯碱104.41万吨，重质纯碱67.37万吨，环比下降1.58万吨。去年同期库存量为162.70万吨，同比增加9.08万吨，涨幅5.58%。
　　供应：截止到2026年6月4日，当周国内纯碱产量71.73万吨，环比增加0.14万吨，涨幅0.19%。其中，轻质碱产量32.95万吨，环比下降1.56万吨。重质碱产量38.78万吨，环比增加1.70万吨。检修企业逐步恢复，供应后续增加。
　　需求：截止到2026年6月4日，当周中国纯碱企业出货量69.65万吨，环比下降12.38%；纯碱整体出货率为97.10%，环比-13.93个百分点。纯碱企业装置逐步恢复，产量窄幅增加，下游需求表现平平，故产销率略有下降。
　　观点：上周部分纯碱装置陆续结束检修复产，供应量低位回升，下游需求释放放缓，碱企库存小幅增加。当前随着装置陆续复产，供应减量有限，纯碱产量将逐步增加，行业延续供增需弱格局，预计纯碱价格反弹驱动不足。
　　操作上，反弹偏空交易，纯碱2609合约关注1200-1220区间压力。