◆上游：美伊局势僵持，反复仍然较大，预料地缘局势不确定性和波动性仍然很大，但中期有望震荡向好。商品供应链恢复需要较长时间，而且去库仍在继续。
　　◆供应：国内PX开工负荷回落至同期中位，季节性回升滞后，高价抑制需求。亚洲石脑油裂解价差保持低位，亚洲PXN环比回升，国内PX库存中位。PTA现货加工费继续反弹至550附近的近年高位，但开工率低迷，或受需求疲软拖累。9月合约盘面加工费反弹至500附近。上周PTA周均产能利用率环比小幅反弹至61%但仍处近年同期最低位。
　　◆库存：PTA社会库存中性，生产企业库存中性，下游聚酯工厂PTA库存高位。
　　◆需求：下游对高价较为抵触。聚酯开工率环比小跌至80.2%，处在同期较低位置；江浙地区化纤织造综合开工率48.6%，同比较弱，处于近年低位。
　　◆策略：市场对能化供应链或过度乐观，择机多头参与，支撑参考6000附近；套利逢低多PX空原油。
　　◆风险点：中东不确定性，宏观风险。