核心观点
　　【行情分析】强势上涨态势
　　5月13日，集运欧线期货主力合约(EC2606)收盘价2566点，较前日上涨4.25%，成交量1.21万手，成交金额15.41亿元，持仓量2.08万手较昨日略有增加。从近一个月收盘价走势看，集运欧线期货价格从4月中旬的1970点低点持续反弹，5月13日创下2566点的近期新高，显示市场情绪明显回暖。
　　【次日展望】预计将维持偏强震荡格局
　　技术面显示价格突破前期阻力位，短期呈现上升趋势，但考虑到基本面供需矛盾，预计价格将在高位区间内震荡。地缘风险溢价与旺季预期形成共振，为盘面提供支撑，但实际货量增长仍需观察。
　　【宏观预期】航运行业正经历从"地缘驱动"到"供需平衡"的转型期。2026年被定为航运行业治理规范年，政策重心从"应急响应"转向"长效机制建设"，"反内卷"成为行业共识。同时，"绿色航运"作为新的增长点，与传统航线形成有效互补，共同构建2026年投资双主线。
　　【风险关注】
　　1)需求恢复不及预期，欧洲终端消费市场复苏乏力，通胀压力持续压制进口需求;
　　2)运力供给宽松压力难以快速缓解，新船交付稳步推进，行业整体运力基数持续扩张;
　　3)船公司挺价落地难度较大，5月15日船司同步上调欧线运价，但市场真实结算价与挂牌价存在大幅价差;
　　4)地缘局势变化可能不及预期，美伊和谈进展对航运风险溢价影响显著，若冲突缓解可能削弱运价支撑。