| 上传日期: |
2026/5/13 |
大小: |
936KB |
| 格式: |
pdf 共13页 |
来源: |
光大证券 |
| 评级: |
增持 |
作者: |
何缅南,韦勇强 |
| 行业名称: |
房地产 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
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新房:4月核心30城新房成交金额同比+1.2%,环比+0.7%;成交均价同比+1.8%,环比+8.5%。 1)4月,光大核心30城商品住宅(不含保障)成交金额为2,737亿元,同比+1.2%,环比+0.7%;其中北上广深杭蓉成交金额1,459亿元,同比-2.3%,环比+8.1%,余下二线24城成交金额1,278亿元,同比+5.5%,环比-6.6%。 2)1-4月,光大核心30城商品住宅(不含保障)累计成交金额为8,408亿元,同比-21.6%;其中北上广深杭蓉成交金额4,336亿元,同比-25.2%,余下二线24城成交金额4,072亿元,同比-17.3%。 3)4月,光大核心30城商品住宅(不含保障)成交均价为25,421元/㎡,同比+1.8%,环比+8.5%;其中,北上广深杭蓉成交均价43,256元/㎡,同比+7.6%,环比+4.9%,余下二线24城成交均价为17,287元/㎡,同比+1.6%,环比+5.2%。 4)1-4月,光大核心30城商品住宅(不含保障)累计成交均价为24,052元/㎡,同比-2.0%;其中,北上广深杭蓉成交均价42,086元/㎡,同比+4.0%,余下二线24城成交均价为16,516元/㎡,同比-1.5%。 5)1-4月新房成交均价:北京57,865元/㎡,同比-3.6%;上海73,549元/㎡,同比-5.3%;广州33,880元/㎡,同比+3.6%;深圳64,722元/㎡,同比+6.9%。 二手房:4月15城二手房成交面积同比+8%,环比+5%。 1)4月核心15城二手住宅成交面积为1,644万㎡,同比+8.1%,环比+4.8%;其中一线城市成交面积为556万㎡,同比+11.3%,环比-6.0%,余下二线城市成交面积为1088万㎡,同比+6.6%,环比+11.4%。1-4月,15城二手住宅累计成交面积5,280万㎡,同比-0.6%;一线城市成交面积为1,864万㎡,同比-0.1%。 2)4月光大核心10城二手住宅成交均价为21,736元/㎡,同比-9.7%,环比-2.1%;其中,一线城市成交均价为31,703元/㎡,同比-11.8%,环比+1.1%,余下二线城市成交均价为14,916元/㎡,同比-8.9%,环比-0.8%。1-4月,光大核心10城二手住宅累计成交均价为22,009元/㎡,同比-10.5%;其中,一线城市成交均价为31,615元/㎡,同比-11.5%。 3)1-4月二手成交均价:北京25,972元/㎡,同比-10.2%;上海33,614元/㎡,同比-14.2%;广州23,754元/㎡,同比-12.6%;深圳54,009元/㎡,同比-6.7%。 投资建议:2026开年《求是》集中刊文,明确改善和稳定房地产预期,随着前期一揽子房地产政策持续落地,地方政府调控自主性提升,区域分化和城市分化进一步加深。部分高能级城市有望获益于城市更新,实现城市结构优化转型和内涵式发展,加快政府收购和“以旧换新”,逐步实现“止跌回稳”;随着供给侧逐步出清,部分信用优势明显的龙头央国企地产将持续受益于竞争结构优化,建立较高的“品牌优势护城河”,实现经营业绩的企稳回升。投资建议关注三条主线:1)具备片区综合开发能力,信用优势明显,产品美誉度高,在核心城市销售排名靠前的稳健央国企地产,推荐招商蛇口、中国金茂等。2)公募REIT积极推进,存量资源丰富,具备运营品牌核心竞争力,推荐华润置地、新城控股等。3)看好物业服务长期发展空间,推荐招商积余、绿城服务、华润万象生活等。 风险分析:房地产行业的政策宽松政策推进不及预期风险、市场需求不及预期风险、房价下行超预期风险、房地产企业信用风险、项目竣工不及预期风险等
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