投资要点：
　　新房成交回落，二手房成交维持热度。
　　30城新房：最近7天(5/3-5/9)，成交面积合计191.6万平，同比增速为-16.6%，前值(4/26-5/2)为-5.9%；年初至今(1/1-5/9)，成交面积合计4438.9万平，同比增速为-10.0%，前值(1/1-5/2)为-9.7%；月初至今(5/1-5/9)，成交面积合计220.3万平，同比增速为-13.3%，上个月整月为1.0%。
　　13城二手房：最近7天(5/3-5/9)，成交面积合计151.7万平，同比增速为18.8%，前值(4/26-5/2)为15.3%；年初至今(1/1-5/9)，成交面积合计3120.0万平，同比增速为-2.1%，前值(1/1-5/2)为-3.0%；月初至今(5/1-5/9)，成交面积合计160.0万平，同比增速为15.1%，上个月整月为10.9%。
　　10城新房及二手房：最近7天(5/3-5/9)，成交面积合计219.4万平，同比增速为4.4%，前值(4/26-5/2)为7.6%；年初至今(1/1-5/9)，成交面积合计4772.7万平，同比增速为-3.3%，前值(1/1-5/2)为-3.7%；月初至今(5/1-5/9)，成交面积合计237.7万平，同比增速为2.8%，上个月整月为10.0%。
　　北京、上海、深圳：年初至今(1/1-5/9)，北京/上海/深圳新房成交面积分别为274.2 / 446.2 / 94.5万平，同比增速分别为-8.2% / 1.0% / -27.6%；月初至今(5/1-5/9)，新房成交面积同比增速分别为-39.3% / -0.6% / 120.4%。年初至今(1/1-5/9)，北京/上海/深圳二手成交面积分别为599.2 / 795.0 / 241.1万平，同比增速分别为-0.3% / 5.3% / -1.9%；月初至今(5/1-5/9)，二手房成交面积同比增速分别为-2.3% / 29.7% / 27.9%。
　　多地发布公积金新政。山西调整住房公积金贷款和提取政策，借款人年龄上限延至68周岁。苏州市宣布，个人公积金最高贷款额度提高至150万元，家庭提高至200万元。大连市取消住房公积金提取时间限制。
　　投资建议：维持房地产行业“同步大市”评级。二手房市场持续改善，一线城市的市场修复，正逐步向部分核心二线城市传导。建议关注深耕一线及核心二线城市的优质开发商，以及受益于二手房交易回暖的房地产经纪龙头。建议关注招商蛇口、我爱我家。
　　风险提示：盈利能力继续下滑、销售不及预期、资产减值的风险、政策效果不及预期的风险。