事件：4月28日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议明确提出“抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格”，进一步凸显重要农产品稳产保供和价格稳定的重要性。同日，农业农村部召开生猪产业监测预警专家咨询委员会成立大会，围绕加强生猪产能监测预警重点工作进行部署。此前，农业农村部在4月23日国新办新闻发布会上表示，全国能繁母猪存栏已连续9个月下降，3月份新生仔猪数量17个月来首次同比下降，生猪供求关系逐步改善，价格趋于企稳。
　　点评：1、生猪稳价表述提升行业政策关注度。生猪作为“菜篮子”重要品种，其价格波动不仅影响养殖企业盈利，也直接关系居民消费成本及CPI运行。此次政治局会议明确提出“稳定生猪等农产品价格”，意味着生猪价格问题已不再局限于单一行业层面，而是被纳入稳物价、稳预期和保民生的宏观政策框架之中，有助于强化市场对后续行业调控、监测预警及稳价政策持续推进的预期。2、农业基本盘的重要性进一步提升，政策信号对农产品板块具有外溢效应。会议表述不局限于生猪单一品种，而是指向重要农产品整体价格稳定和农业基本盘托底。在当前地缘冲突反复、极端天气扰动频发、全球粮食安全形势仍较复杂的背景下，中央层面进一步强调农业生产，有助于提升市场对种植链、养殖链及相关农产品价格中枢的关注度，并对农业板块整体风险偏好形成支撑。3、农业农村部同步强化监测预警，行业调控有望更具前瞻性。农业农村部同步召开生猪产业监测预警专家咨询委员会成立大会，表明后续行业管理将更加注重产能变化、供需节奏与价格波动的前瞻研判，政策调控的精准性和连续性有望进一步提升。
　　生猪价格判断：短期磨底震荡，中期有望企稳回升。产能端看，据中国畜牧业协会猪业分会数据，截至2026年一季度末，全国能繁母猪存栏3904万头，环比下降1.5%，同比下降3.3%，相当于正常保有量目标的100.1%；能繁母猪数量已连续9个月下降，相较2025年高点2025年6月、本轮去化的高点2024年11月产能去化幅度分别达到3.44%、4.31%。仔猪端看，3月份新生仔猪数量17个月来首次同比下降，说明供给收缩信号正在逐步形成。短期来看，由于2025年3-9月能繁母猪存栏仍处高位，对应2026年2-7月出栏压力尚未完全释放，叠加出栏均重维持高位、消费处于季节性淡季，二季度生猪价格或仍以底部震荡为主。中期来看，随着低猪价持续压缩行业盈利、低效产能加快退出，二季度产能去化有望进一步加速；同时，3月新生仔猪数据转弱意味着后续理论出栏量将逐步回落，若叠加下半年秋冬消费旺季，年内生猪价格中枢有望逐步抬升，行业盈利修复的确定性也将随之增强。
　　投资建议：维持农林牧渔行业“同步大市”评级。我们认为，政治局会议对稳定生猪等农产品价格的明确表述，叠加农业农村部持续强化生猪产能监测预警，有助于提升市场对行业政策托底和景气修复的信心。短期内，行业仍面临消费淡季和供给释放压力，生猪价格快速反转的基础尚不充分；中期随着产能持续去化、仔猪数据转弱、供需关系逐步改善，生猪价格和行业盈利均有望进入修复通道。配置上，生猪养殖板块建议关注在种猪育种、疫病防控、成本控制和规模化养殖方面具备优势的生猪养殖企业，如牧原股份、温氏股份及神农集团等；种植板块建议关注在品种选育、技术推广等方面具备优势的公司，如康农种业、登海种业、隆平高科等。
　　风险提示：动物疫病风险；产能去化不及预期风险；生猪价格波动风险；饲料成本波动风险；政策落地不及预期风险；终端消费不及预期风险；行业竞争加剧风险等。