1、供应：PE方面4月部分检修装置重启，检修损失量边际放缓，5月镇海炼化和浙石化全密度装置检修，其他部分装置小修，月产量预计维持在240万吨附近。PP方面，4月开工环比变换不大，维持在近五年低位水平，5月既有装置降幅也有部分装置重启，暂无新增投产，预计月产量维持在260万吨左右。
　　2、需求：PE方面，需求呈现季节性走弱趋势，5月下游需求继续放缓。PP方面，5月下游开工会有阶段性放缓，整体维持刚需采购模式。
　　3、库存：PE方面，随着地膜旺季收尾，库存仍有一定去化空间，5月份需求端支撑继续转弱，国内部分装置检修结束重启，预计去库速度将明显放缓，整体库存水平较4月或小幅增加。PP方面，5月供需边际变动有限，预计库存窄幅震荡。
　　4、总结：供应方面，5月检修装置不会大幅增加，预计产量维持4月份水平。需求方面，5月下游负荷会逐步降低，进入淡季，市场维持刚需采购，叠加美伊局势不明朗，观望情绪会进一步降低下游补库的意愿。综合来看，5月供需都维持偏弱的状态，基本面矛盾不大，短期地缘风险推动聚烯烃价格大幅波动，市场并未开始计价基本面驱动，建议投资者控制风险，耐心等待下游补库时的交易机会