PVC：供需双弱，价格上行空间仍受限制
　　1、供应：4月份电石法生产企业利润修复尚可，生产积极性较高，装置开工率维持偏高水平，但乙烯法原料成本压力居高不下，企业亏损加剧，装置降负、减产现象增多，开工率持续走低，5月内乙烯法PVC企业大概率保持继续降负荷生产，甚至个别企业停工，加之电石法有部分检修计划，上游开工率有进一步下降预期，因此供应压力可能会有缓解。
　　2、需求：4月行业开工率稳步回升，刚需采购逐步释放，但房地产终端需求尚未明显好转，下游对高价接受度有限。5月房地产施工将进入淡季，预计下游开工缓慢降低。
　　3、库存：5月下游对当前高价抵触，需求提升有限，库存消化依旧缓慢，但企业检修进一步增多，供应端压力有所缓解，在出口支撑下，库存将维持缓慢降低的趋势。
　　4、总结：供应端，5月企业负荷有下降预期，产量将从高位回落；需求端，随着房地产施工进入淡季，下游行业开工率会逐步走弱，市场维持刚需采购，出口方面，海外订单仍存向好预期，缓解国内库存与销售压力。整体来看，5月供需双弱，价格上行空间仍受限制，预计PVC维持震荡，关注出口订单落实情况以及伊朗局势动态。