核心观点
　　本周资金面依旧宽松，央行逆回购总体维持对冲到期，流动性压力有限。债市供给方面，本周同业存单在上周短暂净融入后，净融出规模扩大，国债较大规模净融出，地方债延续净融入，政策银行债小幅净融入。利率债方面，本周利率整体下行，且下行幅度较大。信用债方面，本周信用债利差整体呈现全面回调走扩态势，期限与品种呈现局部结构性特征。
　　内容要点
　　资金面
　　DR001、DR007分别为1.2219%、1.3201%，较前周收盘分别变动- 0.38bp、- 0.32 bp。
　　债市供给
　　本周同业存单净发行-3136.60亿元，其中国有行、股份行、城商行净发行分别为-178.60、-1715.10、-1166.20亿元；平均发行利率为1.50%，其中国有行、股份行、城商行平均发行利率分别为1.50%、1.48%、1.50%。本周利率债净发行-3295.12亿元，其中国债、地方政府债、政策性银行债净发行分别为-4329.40、983.28、51.00亿元。
　　利率债
　　1年、3年、5年、7年、10年、30年国债收益率分别收1.16%、1.33%、1.50%、1.63%、1.76%、2.25%，较上周变化-5.00 BP、-3.44 BP、-5.38BP、-5.39 BP、-5.05 BP、-5.55 BP。
　　信用债
　　1Y、3Y、5Y、7Y、10YAAA中短票利差分别为14 BP、17 BP、21 BP、27 BP、34 BP，较上周变化+3 BP、+5 BP、+5 BP、0 BP、+4 BP。
　　可转债
　　分价格看，本周可转债指数上涨幅度由高到低分别为高价、中价、低价指数；分规模看，本周小盘和中盘可转债指数上涨，可转债大盘指数小幅下跌；分信用看，转债AAA、AA+、AA、AA-及以下指数涨跌幅分别为+0.10%、+2.62%、+2.06%、+1.72%。
　　海外债市
　　本周美国10年期、5年期、2年期、1年期国债收益率分别收4.26%、3.84%、3.71%、3.64%，较上周变化-5 BP、-10 BP、-10 BP、-6 BP；德国、日本、英国10年期国债收益率分别收3.03%、2.41%、4.74%。
　　风险分析
　　海外市场衰退风险：长时间通胀及俄乌冲突对海外市场造成较大负面影响。海外市场衰退风险、逆全球化风险不易察觉，海外货币政策、财政和贸易政策等对市场的风险也可能被忽视。
　　地缘冲突风险：俄乌地缘冲突存在激化和扩大化可能，巴以冲突持续，可能导致全球金融市场出现大幅波动，甚至出现系统性风险。
　　国内经济风险：随着稳增长政策不断推出，宽信用进程不断推进，政府债供给充裕。宽信用如果进一步加速将使得市场风险偏好升高，投资者要求风险回报收益率提升，拉动债券收益率上行，价格下跌。
　　数据整理的时效性：本文重点介绍债券市场相关的数据，具体数据更新到数据库披露的最新数据，但仍然存在更新不及时、数据库数据调整的风险。
　　汇率风险：近几年美元兑人民币汇率波动较大，锁汇不当可能因汇率变动面临成本变高，收益缩水，形成损失