核心观点
　　本周资金面整体平稳，央行持续净回笼，流动性整体压力有限，资金面整体偏松。债市供给方面，本周同业存单在上周短暂净融入后，本周回归净融出态势，国债本周较大规模净融入，地方债小幅净融入，政策银行债小幅净流出。利率债方面，本周利率整体下行，中端利率上行、超长端利率大幅下行。信用债方面，本周信用债利差整体呈现“曲线陡峭化”态势，期限分化明显。
　　内容要点
　　资金面
　　DR001、DR007分别为1.2257%、1.3233%，较前周收盘分别变动4.17 bp、- 8.61 bp。。
　　债市供给
　　本周同业存单净发行-2430.00亿元，其中国有行、股份行、城商行净发行分别为-1188.00、-1336.00、-23.10亿元；平均发行利率为1.48%，其中国有行、股份行、城商行平均发行利率分别为1.44%、1.44%、1.51%。本周利率债净发行2971.72亿元，其中国债、地方政府债、政策性银行债净发行分别为2924.50、74.72、-27.50亿元。
　　利率债
　　1年、3年、5年、7年、10年、30年国债收益率分别收1.21%、1.36%、1.55%、1.68%、1.81%、2.31%，较上周变化-2.49 BP、+2.55 BP、+0.76BP、-0.09 BP、-0.71 BP、-6.70 BP。
　　信用债
　　1Y、3Y、5Y、7Y、10YAAA中短票利差分别为12 BP、12 BP、16 BP、27 BP、30 BP，较上周变化-4 BP、-6 BP、-4 BP、-1 BP、-1 BP。
　　可转债
　　分价格看，本周可转债指数上涨幅度由高到低分别为高价、中价、低价指数；分规模看，本周可转债指数上涨幅度由高到低分别为中盘、小盘、大盘；分信用看，转债AAA、AA+、AA、AA-及以下指数涨跌幅分别为+0.46%、+2.96%、+3.61%、+3.80%。
　　海外债市
　　本周美国10年期、5年期、2年期、1年期国债收益率分别收4.31%、3.94%、3.81%、3.70%，较上周变化-4 BP、-5 BP、-3 BP、-2 BP；德国、日本、英国10年期国债收益率分别收3.03%、2.40%、4.66%。
　　风险分析
　　海外市场衰退风险：长时间通胀及俄乌冲突对海外市场造成较大负面影响。海外市场衰退风险、逆全球化风险不易察觉，海外货币政策、财政和贸易政策等对市场的风险也可能被忽视。
　　地缘冲突风险：俄乌地缘冲突存在激化和扩大化可能，巴以冲突持续，可能导致全球金融市场出现大幅波动，甚至出现系统性风险。
　　国内经济风险：随着稳增长政策不断推出，宽信用进程不断推进，政府债供给充裕。宽信用如果进一步加速将使得市场风险偏好升高，投资者要求风险回报收益率提升，拉动债券收益率上行，价格下跌。
　　数据整理的时效性：本文重点介绍债券市场相关的数据，具体数据更新到数据库披露的最新数据，但仍然存在更新不及时、数据库数据调整的风险。
　　汇率风险：近几年美元兑人民币汇率波动较大，锁汇不当可能因汇率变动面临成本变高，收益缩水，形成损失。