本周央行公开市场业务净回笼资金。本周央行逆回购投放30亿元，逆回购到期35亿元，逆回购净回笼5亿元；买断式逆回购投放5000亿元，买断式逆回购到期6000亿元，买断式逆回购净回笼1000亿元。
　　隔夜资金价格整体持稳，波动不大。本周R001基本不变，收于1.29%，DR001收于1.22%（前值1.23%）。R007收于1.39%（前值1.40%），DR007基本不变，收于1.32%。DR007与7天OMO利差收于-7.99bp。6M国股银票转贴利率收于0.91%。
　　本周债市整体走强，各期限收益率普遍下行。资金面维持宽松提供支撑，地缘风险影响钝化，叠加特别国债发行预期逐步消化，市场做多情绪较浓。累计看，本周1年国债收益率下行5bp至1.16%，10年国债收益率下行5.05bp至1.76%，30年国债收益率下行5.55bp至2.25%。
　　存单收益率普遍下行。本周3M收益率下行0.5bp收于1.39%，6M收益率下行0.5bp收于1.44%，1Y收益率下行0.75bp收于1.47%。本周1年存单与R007利差走阔0.02bp至7.86bp。
　　本周存单净回笼。本周存单净融资-254亿元，值-1763亿元。发行结构来看，本周加权平均发行期限7.6M（前值8.1M），3M存单发行992.8亿元，6M期限发行1635.1亿元，1Y期限发行3034亿元。
　　政府债供给回落。本周国债净发行-4329亿元，地方债净发行983亿元，政府债合计净发行-3346亿元前值3211亿元），净缴款合计-1782亿元前值2896亿元）。下周（前2026年4月20日-2026年4月26日）预计国债净发行3140亿元，地方债净发行1437亿元，政府债合计净发行4577亿元，净缴款合计2249亿元
　　银行间杠杆率回落。本周质押式回购交易量日均8.72万亿元前值8.81万亿元），银行间市场杠杆率日均107.18%前值107.49%）。
　　风险提示：赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差。