强弱分析：中性价格区间：350000-390000元/吨
　　◆回顾本周行情，沪锡价格小幅震荡上涨至38万元/吨左右，随后涨幅回吐，周五夜盘收盘价为375010元/吨，周内波动较小。
　　◆宏观地缘有所反复，谈判破裂或增加伊朗战事的不确定性，通胀与利率上行的风险暂未解除。据央视新闻，当地时间4月12日，伊朗方面与美国方面相继表示，美伊双方经过约21小时谈判后，仍未达成协议，并先后离开谈判巴基斯坦首都伊斯兰堡。伊朗方面称不急于与美国再次举行谈判。美国副总统万斯称，谈判破裂的核心原因在于伊朗未对放弃发展核武器作出明确承诺。
　　◆基本面来看，锡基本面仍有一定韧性，而缅甸佤邦爆炸事件再添扰动。4月7日下午，位于邦康特区永邦村的弘安化工厂发生爆炸事故，涉及存放炸药物资的仓库。4月8日，佤邦政府下令对邦内化工厂、炸药厂全面停业整顿，或加剧炸药短缺，影响佤邦复产节奏。库存来看，显性社会库存本周有所累库，但仍低于近年同期，而最新月度数据表明，企业隐性库存仍维持低位运行。现货升贴水来看，维持1500元/吨左右升水。
　　◆我们认为，当前锡基本面仍有一定韧性，爆炸事件影响缅甸复产预期，但谈判破裂或增加伊朗战事的不确定性。宏观风险的反复短期内或仍将主导锡价，制约锡价上行动力。