强弱分析：中性
　　◆本周美伊双方达成临时停火协议，前期宏观偏空环境有所修复，但市场对AL盘面定价较为纠结，AD亦高位震荡。原料方面，废铝持货商存惜售情绪，生铝价格易涨难跌。同时下游需求回暖，再生铝企业积极补库，市场实际流通货源偏紧；供需方面，本周再生铝行业龙头企业开工率小幅回落，当前市场主要矛盾在于原料价格坚挺但下游消费动能明显不足，成品价格涨幅传导困难，行业盈利空间压缩。整体来看，当前AL定价偏纠结，中东冲突边际缓和，但霍尔木兹海峡仍未开放，关注电解铝侧潜在风险传导，短期AD价格或维持高位震荡。
　　◆从当前周频的微观基本面来看，截至4月10日，铝合金锭显性库存较前周增加0.43万吨至11.98万吨，其中社会库存小幅去化。下游方面，3月1-31日，全国乘用车市场零售164.8万辆，同比下降15.0%，环比增长59.4%。今年以来累计零售422.6万辆，同比下降17.4%；去年底新能源汽车购置税政策正式退出，2026年新能源车市场正处于税收补贴调整期，销量面临一定压力。当然，今年以旧换新政策得持续以及新车型密集上市对消费形成阶段性提振。但需要关注的是，一季度原材料、石油、芯片等均出现涨价，车企面临的压力和环境更加错综复杂，油价上涨也对传统燃油车形成一定的负向影响