投资要点：
　　粤港澳大湾区战略性新兴产业发展基础牢固：湾区内创新要素聚集，产业发展动能强劲。世界知识产权组织最新发布的《全球创新指数2025》中，粤港澳大湾区专利能力位于全球四大湾区之首，“深圳-香港-广州”2025年成为全球第一大创新集群。
　　粤港澳大湾区内制造业升级成效显著：从规模看，2024年大湾区内地九市高技术制造业增加值总量接近1.3万亿元。2011年至2024年，珠三角高技术制造业规模持续跃升，维持较高增速。从结构上看，区域内先进制造业发展呈现出“广深引领、佛莞惠支撑，全域协同”的格局。广、深二地作为粤港澳大湾区核心城市，产业根基扎实，创新集聚，二者先进制造业增加值合计占珠三角整体比重超过50%。2024年，佛山、东莞、惠州的先进制造业占珠三角整体比重合计为35.9%。三市依托于自身产业优势，共同构成湾区内新质生产力发展的第二梯队。
　　粤港澳大湾区内已形成12个核心战略性新兴产业集群：12大战略性新兴产业集群覆盖前沿科技、高端制造、数字创意等多个核心赛道。在链主制引领下，集群内龙头企业带动效应显著。从全省产业构成看，广东制造业企业500强中战略性新兴产业占比已达81.6%，其中电气机械和器材制造业、计算机通信和其他电子设备制造业等四大行业集聚了45.8%的企业，这些企业多数为集群内链主企业，构成产业发展的核心引领力量。
　　产业集群的空间布局呈现出“极点带动、轴带支撑、辐射周边”的格局：湾区内的战略性新兴产业集群依托于区域先进制造业基础，广深科技走廊中的十大核心平台和多个节点是大湾区内战略性新兴产业的重点载体。广、深覆盖面广，佛、莞、惠聚焦制造配套和成果转化，其余各市专注细分赛道与配套支撑。
　　产业集群化发展加速了产业链和创新链的贯通：大湾区内多数产业集群明确强调依托本地优势产业实现跨界融合。其中，新能源集群与智能电网、电力电子器件形成协同；人工智能集群推动高端装备智能化升级；低空经济集群明确提出与新能源汽车、高端装备制造、新一代电子信息等优势产业跨界融合。这种基于本地产业基础的“链间融合”，使创新要素能够沿产业链快速传导，降低了技术落地的摩擦成本。粤港澳大湾区战略性新兴产业集群在先进制造业既有的规模与梯度结构上，通过产业链纵向延伸与横向融合，实现了产业链、创新链、人才链、资金链、政策链的“五链贯通”。这种“产业链—创新链—空间链”深度耦合的格局，构成了大湾区新质生产力稳步发展的核心支撑。
　　战略性新兴产业发展仍待技术突破与加速商业化落地。目前粤港澳大湾区主要产业链薄弱环节集中在上游核心原材料与关键零部件进口依赖度高、中游核心产品性能与国际领先水平存在差距、下游应用场景覆盖不足与高端公共服务能力滞后等方面，为后续产业升级与技术突破指明了方向。从产业布局看，量子信息、商业航天等前沿领域产业链有待加强，产业化落地以及应用场景挖掘存在一定缺口。
　　粤港澳大湾区创新实力与创新成果转化能力增强，支持新兴产业发展壮大：在创新实力方面，围绕创新平台建设、人才培育及储备、研发投入、金融支持等领域，粤港澳大湾区集聚国际创新资源，优化创新制度和政策环境，着力提升科技成果转化能力，建设全球科技创新高地和新兴产业重要策源地。在创新成果与产业融合方面，湾区内专利布局与产业发展高度契合，城市的创新主攻方向分工清晰。此外，湾区内专利产业化路径成熟、产学研深度融合，建立了以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系。
　　投资建议：整体看，粤港澳大湾区凭借人才集聚、专利领先、金融赋能、区域协同的多重优势，区域内创新要素高度富集。全球领先的创新集群优势与珠三角雄厚的制造业根基深度融合，为新质生产力加快培育提供了坚实支撑，也为战略性新兴产业集群发展壮大积蓄动能。“十五五”时期，实现前沿创新成果到商业化产品落地仍需要多要素协同发力，在产业布局上，建议关注：（1）粤港澳大湾区内战略性新兴产业中发展基础扎实、优势突出的高端制造方向，重点关注需求增长预期较高、产品应用场景广泛的细分领域，如：机器人产业链中游设备制造企业及下游应用商。（2）在“科技自立自强”与产业安全背景下，国产替代化进程加快，关注半导体设备、高端数控机床、新材料等领域拥有技术研发能力、持续创新能力以及成果转化率较高的企业。
　　风险因素：监管政策变化；国内经济增长不及预期；技术进步不及预期；地缘政治风险加剧