一、行业动态跟踪
　　航运船舶港口：
　　1）伊朗正式立法征收霍尔木兹海峡通行费：伊朗议会通过立法，正式对通过霍尔木兹海峡的商船征收过境费，将此前临时执行的收费机制制度化，标志着地缘政治重大升级。法案禁止与美国、以色列或此前曾对伊朗实施单方面制裁的国家有关的船只通行，费用须以伊朗里亚尔支付，并要求与阿曼协调。自3月中旬起，伊朗革命卫队已在指定航道实施事实上的审查与收费，船只需向中介提供详细资料，彭博社报道称每次通行费用高达200万美元。
　　2）霍尔木兹海峡通航量小幅回升，多艘商船近日成功过境：4月2日，共有12艘船穿越霍尔木兹海峡，载重吨综合127.86万吨，包括7艘液体散货船和5艘干散货船。4月3日，一艘显示为法国所属的集装箱船已驶出霍尔木兹海峡，这是伊朗几乎关闭海峡以来首艘与西欧相关的船只通行。此前获准通行的大多是与伊朗友好国家的船只，在伊朗预先批准后船只沿紧贴伊朗海岸的航线通过。日本商船三井公司的LNG船“索哈尔”号也已穿越霍尔木兹海峡。此外，3日还有2艘VLCC和1艘LNG未走“安全通道”，而是沿阿曼海岸线穿越霍尔木兹海峡，期间可能关闭了AIS信号。尽管霍尔木兹海峡航运量仍远低于战前水平，但已出现小幅回升。
　　3）特朗普表示对伊朗战事的核心战略目标“接近完成”，并称美国不需要霍尔木兹海峡：美东时间4月1日晚，美国总统特朗普发表全国讲话，自行宣布对伊朗战事取得“快速、决定性、压倒性胜利”。他表示，美军对伊朗核设施的打击取得“巨大成功”，伊朗导弹和无人机能力已遭“极大削弱”，无需他国协助。特朗普称，美国对伊战事的核心战略目标“接近完成”，并预告未来几周将进行更强火力打击。在谈及霍尔木兹海峡时，特朗普表示美国几乎不需要通过该海峡进口石油，那些需要的国家必须“自己负责维护”。他鼓动这些国家要么从美国购买石油，要么直接去海峡“抢石油”，声称战事结束后海峡“自然将会开放”。此外，特朗普警告称，一旦无法达成协议，美国将猛烈打击伊朗所有发电厂。
　　4）本周集装箱运价上涨：SCFI综合运价指数较上周环比上涨1.5%，至1855点。其中，上海-欧洲/地中海运价分别环比变化-3.1%/-2.9%；上海-美西/美东运价分别环比变化+0.3%/-0.3%；上海-东南亚运价环比上涨3.0%。
　　5）本周VLCC运价上涨：BDTI指数较上周环比上涨3.82%，至3686点。VLCCTCE环比上涨0.2%，其中中东/西非/美湾-中国TCE分别环比变化-4.3%/+8.3%/+4.4%；Suezmax TCE环比上涨3.5%；Aframax TCE环比上涨8.0%。
　　6）本周成品油轮运价上涨：BCTI指数较上周环比上涨5.0%，至1965点。LR1中东-日本环比上涨13.6%；MR -太平洋/新加坡-澳洲/大西洋分别环比变化+14.1%/+3.8%/-12.1%。
　　7）本周散货船运价上涨：BDI指数较上周环比上涨0.6%，至2027点。其中，BCI/BPI/BSI分别环比变化+2.5%/-2.9%/-0.1%。
　　8）本周新造船价整体略增：新造船船价指数较上周环比上涨0.18点，为182.26点；油轮/散货船/干货船/气体船船价指数较上周环比变化+0.10点/持平/+0.62点/持平；当月集装箱船价指数较上月环比上涨0.48点。
　　9）本期PDCI上涨：3月21日至3月27日，新华？泛亚航运中国内贸集装箱运价指数（XH·PDCI）报1236点，环比上涨17点，涨幅1.39%；其中东北至华南/华北至华南/华南至东北/华南至华北流向指数分别环比-4.76%/+1.27%/-4.07%/+23.01%。
　　10）中国港口货物吞吐量增长，集装箱吞吐量下降：2026年3月23日-2026年3月29日中国港口货物吞吐量为26575万吨，较前一周环比增长2.91%,集装箱吞吐量为662万TEU，较前一周环比下降3.23%。
　　快递物流：
　　1）极兔发布2025年业绩公告，东南亚龙头地位稳固，中国经营具备较强韧性，新市场实现扭亏为盈。2025年，公司收入121.6亿美元，同比增长18.5%，经调整净利润4.25亿美元，同比增长112.3%。1）东南亚分部：公司业务量76.6亿件，同比增长67.8%，市场份额34.4%，同比提升5.8pcts，连续六年排名第一；单票收入0.59美元，同比下降0.12美元；单票经调整EBIT达0.07美元，同比增长5.8%，主因公司业务持续拓展叠加运营优化。2）中国分部：公司业务量220.7亿件，同比增长11.4%，市场份额11.1%，同比-0.2pcts，排名第五，较2024年提升一名；2025年单票收入0.30美元，其中2025H2单票收入同比基本持平，主因下半年快递“反内卷”带动行业回归理性竞争；单票经调整EBIT达0.004美元，同比下降42.8%，主因上半年行业竞争导致单票收入承压。3）新市场分部：公司业务量4.0亿件，同比增长43.6%，市场份额7.5%，同比提升1.4pcts；单票收入2.15美元，同比增长0.11美元；单票经调整EBIT达0.01美元，经调整EBIT达0.04亿美元，同比实现扭亏为盈。
　　2）顺丰发布2025年年报，经营调优初显成效，回购加码彰显信心。2025年，公司营收3082.3亿元，同比增长8.37%，实现归母净利润111.2亿元，同比增长9.31%。公司时效快递/经济快递/快运/冷运及医药/同城即时配送/