客运：同比看，国际增、国内减，总航班缩量
　　2026年夏航季，客运航班周总量12.79万班。同比19夏+13.2%、同比25夏-1.6%，环比25冬+2.4%；其中国内10.95万班，同比19夏+19.1%、同比25夏-2.7%，环比25冬+1.3%，国际1.5万班，同比19夏-13.9%、同比25夏+3.3%，环比25冬+10.1%。
　　总航班继续缩量，有望抬升票价。
　　风险提示
　　客流增长不及预期。航空需求受宏观经济、居民消费水平等因素影响，如出行客流增速下行，航司收入端承压。
　　国际航线恢复不及预期。国际航线受到国际关系等多个非航司决策因素影响，如恢复不及预期，飞机成本结构性承压。
　　油价上涨。航油成本是航司最主要成本项之一，如油价上涨，航司成本上行。
　　人民币汇率贬值。航空公司具有较高美元负债敞口，如人民币汇率贬值，将削弱航司盈利能力。