摘要：
　　行情回顾：3月螺纹2605合约上涨2.03%。
　　基本面：国家统计局数据显示，2026年1-2月中国生铁产量13770万吨，同比下降2.7%；粗钢产量16034万吨，同比下降3.6%；钢材产量22119万吨，同比下降1.1%。据世界钢铁协会数据，2026年2月，全球粗钢产量为1.418亿吨，同比减少2.2%；2026年1-2月，全球粗钢产量为2.982亿吨，同比减少1.5%。据中钢协数据，3月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1791万吨，环比增加10万吨，增长0.6%；同比增加100万吨，增长5.9%。
　　后市展望：3月受地缘冲突推高原油价格，通胀预期增强背景下，对黑色商品形成传导，市场情绪有所回暖，需求进入“金三银四”旺季,已连续第五周增加，但受地产需求疲软影响，整体释节奏依然偏弱。成本端，原料价格上涨，钢价成本支撑较强。总体基本面矛盾不突出，4月钢价缺乏强势反弹基础，或总体以震荡为主，价格中枢受成本支撑上移，或有小幅抬升可能。
　　单边：区间内逢低震荡短多
　　套利：观望
　　期权：观望
　　【投资评级：★★】