硅铁：
　　观点：硅铁供需双增，成本亦有支撑。基本面来看，本周硅铁产量环比小幅回升，产区中宁夏、内蒙、甘肃产量均有回升。近期受现货涨价影响，厂家利润有所修复。预计后续供应将维持增长态势。炼钢需求方面，铁水产量环比大幅回升，前期检修钢厂集中在近期复产，检修影响量显著下滑。预计后续铁水产量将快速回升。非钢需求方面，镁锭日产处于偏高水平且环比回升，但复产高度仍取决于需求情况。目前厂家排单生产为主，出口报价坚挺但成交偏少，需求整体偏弱。成本方面，兰炭价格持稳，原煤价格及下游需求均有支撑，产区电价分化，但3-4月绿电或有降价预期。展望后市，短期受国际地缘政治冲突影响市场情绪多变，硅铁供需双增但供应增速相对偏慢，关注复产节奏及成本变化。预计价格或宽幅震荡运行，区间参考5700-6200。
　　策略：区间操作，6200左右可试空。
　　锰硅：
　　观点：锰硅成本存在支撑，同时供应增速不及预期，短期价格存在底部支撑。基本面来看，锰硅供应环比小幅回落，开工率连续数周下滑，内蒙产量小幅回落，南方生产压力依旧偏大，云南电价补贴有所复产；二季度预计仍有锰硅厂新增产能上线，后续重点关注锰硅供应变化。需求方面，铁水产量环比大幅回升，前期检修钢厂集中在近期复产，检修影响量显著下滑。预计后续铁水产量将快速回升。成本方面，锰矿港口部分货源集中供需紧平衡、下游锰硅复产等因素影响对形成提振，美伊冲突致使海运费、采矿等成本抬升，锰矿价格坚挺。综合来看，短期受国际地缘政治冲突影响市场情绪多变，锰硅供需双增且成本支撑，但供应弹性仍压制价格上涨高度，而趋势性下行亦缺乏驱动。关注锰硅供应变化，预计价格宽幅震荡偏强运行，区间参考5800-6600。
　　策略：短期观望