市场概述：上周碳酸锂盘面宽幅震荡，主力围绕15-16.5万区间波动为主，价格中枢下移，宏观风险持续资金对新能源板块的交易动能弱化，基本面变动不大维持供需双增。截至3月13日，期货主力合约LC2605周内下跌2.61%至152080，目前加权合约持仓总量62.3万手，近期交易活跃度有所下降。现货方面，截至3月13日，SMM电池级碳酸锂现货均价15.9万元/吨，工业级碳酸锂均价15.55万元/吨，周环比均下跌2.8%左右；周内现货价格主要跟随盘面波动，近期市场心态有所分歧，下游逢低采购增加，对高价货接受度不高主。
　　宏观：地缘冲突未出现明显缓和，伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊在公开场合表示伊朗将继续采取包括封锁霍尔木兹海峡在内的战略手段，并在必要时开辟新的战线，海外地缘风险带来不确定性风险增加。
　　供应：上周产量数据继续增加，节后上游盐厂计划性的检修陆续进入尾声，多数企业已经结束检修复产，带动供应增加，3月智利进口充足也有一定补充。截至3月12日，SMM碳酸锂周度产量22590吨，周环比继续增加768吨。2月碳酸锂产量83090吨，环比减少14810吨，同比增长35%；其中，电池级碳酸锂产量60930吨，较上月减少10510吨，同比增加36%；工业级碳酸锂产量22160吨，较上月减少4300吨，同比增加35%。3月碳酸锂产量预计增至106390吨。
　　需求：需求整体预期偏乐观，动力终端带电量提升显著，储能头部企业基本维持满产。下游排产保持韧性，在刚性订单之下材料开工预计仍稳健，3月电芯和材料排产环增幅度上调，结构上磷酸铁锂大幅环增，三元表现相对偏弱。2月碳酸锂需求量111503吨，较上月减少13180吨，同比增加47.5%。2月主要是节假日效应的影响，3月需求预计增加至132845，环比增幅约19%。
　　库存：上周全环节维持去库但幅度进一步放缓，上游冶炼厂库存下滑，下游上周继续补库，电芯厂和贸易商库存整体回落。截至3月12日，样本周度库存总计98958吨，周环比减少415吨；冶炼厂库存16291吨，下游库存45647吨，其他环节库存37020。截至3月12日仓单总量36455张，周内减少385张。
　　观点：地缘冲突持续发酵带来市场不确定性增加，碳酸锂盘面前期估值偏高且资金流向其他板块，新能源板块的交易动能趋弱。基本面现实仍维持韧性，但需求乐观预期经过长时间消化基本已经被消化，后续关注矿端以及下游排产的变动情况。盘面短期单边驱动有限，宽幅震荡调整为主，主力参考14.8-16.2万区间。
　　策略:暂观望，短线区间操作为主。