方向1——海外大厂涨价，为国内平台型模拟公司创造了好的替代窗口和定价空间。海外大厂相继提价，价格竞争或缓解。2025年6月、8月TI持续涨价，2025年12月ADI向客户发出涨价通知，2026年3月NXP、安森美等发涨价函。部分国产厂商已发涨价函，在海外提价打开空间后，以温和方式跟涨。
　　方向2——卡位稀缺赛道，受益国产GPU供电芯片需求爆发。通过多相控制器和智能功率级模块的组合使用，将多个降压电路的输出并联使用，从而输出数百安培到数千安培的电流，适用于超大功率供电的需求。以英伟达GPU为例，预计V100到B300单卡DrMOS价值量增长约4倍！我们预计未来3年国内AI服务器电源DrMos市场规模超40亿元，其中杰华特4Q24放量。同时，多家国产厂商争相布局AI电源解决方案，如晶丰明源、南芯科技、芯朋微等。
　　投资分析意见：1）海外大厂涨价，国内价格竞争缓解：思瑞浦、纳芯微、圣邦股份等。2）卡位稀缺赛道，受益国产GPU供电芯片需求爆发：杰华特、南芯科技、晶丰明源、芯朋微等。
　　风险提示：市场竞争风险；产品研发迭代进展不及预期的风险