柴发：电力设备方面，甲骨文（Oracle）FY2026 Q3业绩显示，其AI基建收入同比暴增243%，验证了算力底层硬件需求的强劲扩张。叠加美国签署“电费缴纳者保护承诺”，主备电设备需求同步放量。受限于燃气轮机产能瓶颈及交付周期延长，大量主电订单正加速外溢至天然气发电机组（参考瓦锡兰案例）。此外，地缘冲突亦催生了柴发应急需求，美伊冲突导致伊朗多地电力系统瘫痪。柴油发电机具有模块化运输、快速部署的优势，在俄乌冲突中及灾后重建中已凸显较强战略价值，地缘冲突下柴发的需求规模亦有望获得较大增量。柴发重点关注：泰豪科技、科泰电源、潍柴动力、苏美达。
　　在即将召开的GTC大会上，NVIDIARubin、Feynman等新一代架构的能见度将显著提升。随着单卡算力密度的突破性增长，功耗（TDP）同步攀升，直接推动机柜级散热需求升级，液冷需求空间打开。市场消息称，超低损耗覆铜板M10将于近期进入送样及验证阶段。为平衡介电性能（Low Dk/Df）与机械强度，M10材料提升了无机填料（如高纯硅微粉）的填充比例，并采用石英布或Low-Dk玻纤布作为增强基材。这一配方调整显著提高了板材的硬度与磨蚀性，并加剧钻孔难度及缩短换针周期。此外，随着算力硬件需求的持续扩张、工艺复杂度提升，国产设备的出海同步推进。液冷重点关注：英维克、申菱环境等；PCB及光模块设备重点关注：鼎泰高科、沃尔德、欧科亿、大族数控、凯格精机、博众精工等。
　　核电设备：3月10日，在法国巴黎举行的第二届核能峰会上，中国宣布加入《三倍核能宣言》。该宣言的核心目标是，到2050年将全球核能装机容量增至2020年的三倍。1990年欧盟约三分之一电力来自核能，如今这一比例已降至约15%。中东地区冲突引发能源价格大幅波动，充分暴露了欧洲高度依赖化石燃料进口的能源体系脆弱性，也让扩大可再生能源与核能发电的紧迫性更加突出。国家能源局核电司司长曾亚川最近撰文提出，全球核电版图正在发生深刻变革，30多个国家作出三倍核电承诺，美国提出四倍核电规划，德国等弃核国家逐步调整政策。这为中国加强国际核电交流合作、推动核电“走出去”带来了新的战略机遇。
　　此外，2022-2025年我国每年核电批复数量分别为10/10/11/10台,其中，24、25年均为一次性批复10台及以上。关注今年上半年国常会核电行业批复情况，行业批复数量有望继续保持10台及以上，并关注小堆、四代堆等新技术堆型。重点关注中国核电、中国广核、中国核建、上海电气、中核科技、江苏神通、浙富控股、佳电股份、海陆重工、兰石重装等、景业智能。
　　本周组合：重点关注泰豪科技、科泰电源、潍柴动力、欧科亿、鼎泰高科、大族数控、中核科技、上海电气、浙富控股、佳电股份。
　　风险提示：产业化进程不及预期，下游需求不及预期，行业竞争加剧。