政策端-海外：美国正积极推动《自动驾驶法案2026》落地，该政策允许无方向盘车辆上路、放开年度车队投放规模上限、解决各州针对Robotaxi的立法权分置问题，监管机制从“代码监管”转化为“案例监管”，有望系统性解决产业规模商业化过程中遇到的几个核心问题，或将有力推动全球Robotaxi商业化进程加速。
　　政策端-国内：26年2月，工信部发布《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》征求意见稿，国内L3/L4相关法规体系建设有望进一步健全。此外，建议积极关注《自动驾驶汽车运营服务规范》的政策落地节奏，该政策预计将在自动驾驶汽车运营服务过程中对经营者在车辆管理、人员配备、安全保障、服务方式等方面提出新要求，有力推动行业规范化发展。
　　行业主要参与者：1）特斯拉Robotaxi：截至26年3月13日，特斯拉可追踪到的Robotaxi车队部署规模达到447辆，其中湾区有358辆，奥斯汀89辆；26年2月特斯拉官宣首款量产版CyberCab在德州超级工厂下线；2）Waymo：Robotaxi车队规模已突破3000辆，26年底前车队规模计划扩张至5000至6000辆，单周订单量有望从40万单增加至100万单以上；3）国内头部参与者：以小马智行、萝卜快跑、文远知行为代表的头部参与者车队规模已突破千辆。小马智行/文远知行针对26年设立的车队规模目标则分别达到3000辆以上/2600辆以上。投资分析意见：近期观察到Robotaxi国内外政策的加速放宽以及头部参与者商业化进程加速，持续看好Robotaxi产业今年加速兑现增长潜力。
　　建议关注Robotaxi运营服务商（文远知行、小马智行、萝卜快跑、曹操出行、千里科技）、数据积累丰富+技术路线选择近似特斯拉的头部智驾整车公司（小鹏汽车、理想汽车）、大算力智驾芯片供应商（地平线机器人、黑芝麻智能）、线控底盘头部供应商（耐世特、伯特利、浙江世宝）、大算力域控制器供应商（德赛西威、均胜电子、经纬恒润、科博达、中科创达）、激光雷达（禾赛科技、速腾聚创、图达通）、RoboX（九识智能、新石器、希迪智驾、易控智驾等）。注：含未上市公司。
　　风险提示：1）法规进展不及预期；2）竞争格局恶化；3）技术路线迭代风险。