本周乘用车终端销售和整车板块同步有起色，目前可以看到终端开始回暖，新车提价对冲原材料涨价逻辑开始被部分投资者认可，且油气涨价，共同带动投资情绪步入拐点，从整车轮动情况也可以看到汽车资金开始加仓。虽然潍柴等AIDC电力链条本周股价调整，但投资者关注度和学习热情高居不下，后续估计依然是板块重点投资方向。
　　投资建议：
　　1.整车：情绪已至拐点，当前建议积极布局，3-4月销量、盈利、出口皆有望超预期。继续推荐吉利汽车、比亚迪、江淮汽车、零跑汽车。反弹行情中我们首推吉利，高端化、出海、低估值优势是其beat来源，一季报有望超预期，进而有望带动市场盈利预测上修。江淮短期基本面和车型节奏较弱，导致股价回调，但好格局、高ROE、大空间的中期逻辑不变，当前带来增配机会。
　　2.汽零：①机器人：机器人板块近期热度下降，但特斯拉机器人有望Q1亮相，未来依然有望形成催化，继续推荐福赛科技、拓普集团、新坐标、敏实集团，建议关注#铁流股份、豪能股份、新泉股份、星宇股份。②AI/智驾：智驾L3L4国标已开启公开征求意见，后续法规提速/政策加码，均有望带来供给订单催化，继续推荐禾赛、地平线机器人，建议关注速腾聚创、黑芝麻智能、小马智行。③液冷订单明确，3月英伟达GTC大会召开在即，有望带来行业催化，继续推荐敏实集团、银轮股份、凌云股份，建议关注飞龙股份。
　　3.重卡：前两月数据符合预期，半年维度看出口维持高增能见度高。近一周AIDC电力链随外部局势、海外AI链有所调整，但短期情绪波动与资本开支、AIDC实际落地规划关系不大，我们认为电力链条仍是今年重点投资方向，继续推荐潍柴动力、银轮股份、中国重汽，建议关注天润工业、动力新科、威孚高科。
　　市场表现
　　本周汽车板块涨幅-1.59%，板块排名21/29。本周指数涨幅情况：上证综指-0.70%、沪深300 +0.19%、创业板指+2.51%、恒生指数-1.13%；本周汽车指数涨幅情况：汽车板块1.59%、零部件-2.81%、乘用车+2.48%、商用车-5.31%、流通服务-1.58%。
　　风险提示
　　宏观经济不及预期、地缘政治波动、汽车行业销量不及预期、新车上市销量不及预期、原材料价格波动等。