投资要点(行业评级:增持)
　　1.乘用车:出海,向高端
　　中国新能源车供应链的成本优势，有望在更加复杂的海外竞争环境中不断体现;国内新能源车竞争大浪淘沙，高端新能源车的品牌力逐渐显现，突出品牌的独立行情机会仍在。推荐吉利汽车、上汽集团、比亚迪、蔚来。
　　2.AIDC:汽车工业在发电、液冷环节大显身手
　　往复式燃气发电机组/柴发在AIDC主供、备电领域的应用持续性有望超预期;汽零液冷业务在AIDC的推动下不断扩圈。
　　3.智能化: Robotaxi加速推广
　　我们认为Robotaxi作为高频、低门槛消费，对智驾的普及将有明显带动。2B与2C，L4与L2的联动将逐渐商业化落地。推荐小鹏汽车、线控转向增量零部件耐世特、激光雷达企业速腾聚创。
　　4.人形机器人:蓄势等待产业下一次跃迁
　　重点推荐基于企业自身突出优势，有望在全球竞争中配套头部本体厂的零部件公司。推荐德昌电机控股、宁波华翔。
　　5.商用车:重卡出口强劲，新能源轻型商用开辟新战场
　　2026年仍将是重卡出口增长之年。欧洲新能源商用车开启高增长，中国产业链优势有望发挥。推荐福田汽车、中国重汽。
　　风险提示:原材料价格大幅上涨;汽车行业景气度下行;人形机器人技术进展不及预期;经济增长不及预期,