股指期货
　　市场表现：3月9日，A股四大股指有所调整，其中上证指数下跌0.67%，报收4096.6点；深成指下跌0.74%，报收14067.5点；创业板指下跌0.64%，报收3208.58点；科创50指数下跌1.69%，报收1390.48点。市场成交26,706亿元，较前日增加4,513亿元。行业板块方面，煤炭(+2.92%)，综合(+2.77%)，计算机(+1.61%)表现较好；通信(-2.38%)，交通运输(-2.34%)，美容护理(-2.17%)表现一般。从市场强弱看，IM>IF>IC>IH，个股涨/平/跌数分别为1,422/102/3,960。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-112、-253、55、310亿元，分别变动-201、-119、+214、+105亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为73.67、59.48、35.26与4.99点，基差年化收益率分别为-7.74%、-6.19%、-6.58%与-1.45%，三年期历史分位数分别为54%、45%、17%及35%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：3月9日，国债期货走势偏弱，活跃合约中，TS下跌0.04%，TF下跌0.14%，T下跌0.21%，TL下跌1.11%。
　　现券：目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，收益率变动+1.75bps，对应净基差0.019，IRR1.38%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，收益率变动+2.8bps，对应净基差0.012，IRR1.4%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，收益率变动+2.65bps，对应净基差-0.004，IRR1.46%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动+6bps，对应净基差0.08，IRR1.22%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放485亿元，货币回笼1,350亿元，净回笼865亿元。
　　交易策略：短线走势不明朗，建议观望；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期