投资要点：
　　政府工作报告：继续将““实施提振消费专项行动”摆在突出位置，明确实施城乡居民增收计划。①2026年3月5日，十四届全国人大四次会议开幕，国务院总理李强作政府工作报告。同时国务院编制了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要（草案）》，提交大会审查。报告中提出，要通过激发居民消费内生动力和促消费政策并举来提振消费,要在需求侧通过增加收入来扩大需求，今年首次提出实施城乡居民增收计划，在促进低收入群体增收、增加居民财产性收入。②安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新外，新设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，组合运用贷款贴息、融资担保、风险补偿等方式，支持扩大内需。扩大个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策支持领域，提高贴息上限，延长实施期限。③““化提提升统产产业”，明确提出安排2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新，并推行普惠性“上云用数赋智”服务，持续加大对中小企业数智提转型的支持。④报告提出，“培育壮大贸易发展新动能，推动跨境电商加海外仓模式扩容升级”。
　　纺织制造方面：①福建染企染价上调500-1000元/吨。福建长乐印染行业协会正式发布通知，决定自2026年3月5日起，全区域产一上调印染加工费，幅度为500-1000元/吨不等。供给端，2025年年底以来，还原物价格从约2.5万元/吨的低位飙升至10万元/吨左右，需求端，3月正值行业统产旺季，下游服装、家纺等终端产业的订单陆续释放，预计调价较为顺利。②越南2月鞋服出口增速高基数下承压。2026年2月，越南纺织品/鞋类出口金额分别为24.3/14.1亿美元，同比分别变动-0.6%/-10%。1-2月纺织品/鞋类累计金额同比增长+4.3%/-0.3%。③投资建议：对美关税成本小幅降低，建议关注化质代工公司华利集团、辅料龙头供应商伟星股份、少数股权完成收购的开润股份。
　　上游原材料板块：①棉花期货价格先涨后跌：本周郑棉主力合约先扬后抑，国际棉价受中东风险外溢影响，有所下跌。中国棉花价格指数（CCI 3128B）3月2-6日均价16611元/吨，相比上周均价上涨163元/吨，本周ICE棉花主力合约结算均价64.21美分/磅，较上周下跌1.36美分。②地缘政治风险推高油价，涤纶锦纶大涨：本周国际油价大幅上涨。涤纶端，聚酯涤纶市场强势上涨，但下游面对高成本尚难跟进。3月5日涤纶长丝POY150D/48F报价7450元/吨，相比上周上涨375元/吨；锦纶端，成本支撑逻辑持续强提。纺丝企业挺价意愿强烈。3月5日锦纶POY85D/24F报价13200元/吨，环比上周上涨900元/吨。④羊毛拍卖价格依旧偏强运行：本周东部市场指数EMI澳元价上涨51澳分/公斤，收于1767澳分/公斤。⑤投资建议：羊毛依旧维持强势、棉花、锦纶、涤纶等随着下游开工率爬升，需求企稳，建议关注新澳股份，百隆东方，台华新材。
　　品牌服饰板块：①雅戈尔推出股权激励。公司发布限制性股票激励草案，激励对象共计827人，计划拟授予激励对象的限制性股票数量为11,999.9969万股，占比总股本2.60%。设置解锁目标，第一解锁期目标为2026年净利润同比增长10%，第二解锁期目标为二选一：2027年净利润相比2025年增长15%，或2026、2027年合计净利润相比2025年增长125%。②on跑发布2025年全年及第四季度业绩：2025年第四季度净销售额7.44亿瑞士法郎，按固定汇率同比增长30.6%，EMEA、美洲和亚太地区的净销售额按固定汇率分别同比增长27.5%/21.3%/85.1%，第四季度毛利率63.9%，同比增长180pct，调整后的净利润0.84亿瑞士法郎（去年同期为1.08亿瑞士法郎）。全年收入30.14亿瑞士法郎，按固定汇率同比增长35.6%，EMEA、美洲和亚太地区的净销售额按固定汇率分别同比增长34.7%/23.4%/106.7%，毛利率62.8%，同比提升220pct，调整后的净利润2.66亿瑞士法郎“（上年同期为3.17亿瑞士法郎）。预计2026年销售额同比增长23%。③投资建议：1-2月销售流水多数较强，建议关注李宁“（股股团队覆盖）、海澜之家、森马服饰、锦泓集团。同时建议关注水星家纺、罗莱生活、富安娜。
　　风险提示：原材料价格波动；需求大幅下滑；政策风险。