主要观点：
　　光伏：多晶硅市场成交恢复，华电8GW组件集采中标后续人出炉
　　本周组件价格小幅上升，硅料、硅片、电池片价格承压。银价上升对电池片价格形成一定支撑，厂商自律行为已有轮廓，后续需重点关注下游需求转折点。海外订单+退税前抢装支撑组件价格企稳，短期价格有望维持坚挺。
　　风电：大金重工25年净利同比翻倍，关注风电出海
　　大金重工公布2025年业绩，净利同比翻倍。25年欧洲新增风电装机容量为19GW。华电集团190万千瓦风电大单开标。
　　储能：2月储能采招维持高增长，储能成为新兴支柱产业
　　容量电价政策落地，储能后续需求支撑明显。碳酸锂价格上涨对储能IRR影响较小。全球大储招标数据持续火热，国内储能反内卷推动储能高质量发展，美国数据中心用电激增带动大储需求，欧洲户储需求温和复苏，大储成为主要增长点，新兴市场户储需求超预期，建议关注大储以及海外户储预期修复。
　　氢能：国家能源局推动氢能发展，十五五氢能迎规模跃升
　　IMO减排目标+欧洲碳税推动全球船运行业开启绿色转型，绿色甲醇前景可观。氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。
　　电网设备：美国750亿美元电网扩容获批，白宫牵头“电费缴纳者保护承诺”
　　近日，美国三大区域电网运营商750亿美元电网扩容获批，白宫牵头“Ratepayer Protection Pledge（电费缴纳者保护承诺）”，关注电力设备出海机会。
　　电动车：比亚迪发布第二代刀片电池及超充技术，建议配置受益碳酸锂涨价的环节
　　比亚迪发布第二代刀片电池及超充技术，标志电动化上半场完美收官，小鹏汽车发布第二代VLA物理世界大模型并正式上市2026款小鹏X9纯电版，推动L4级自动驾驶能力落地。建议配置涨价环节碳酸锂、正极以及六氟磷酸锂环节。
　　人形机器人：荣耀发布首款消费级人形机器人，推荐t链新订单和价值量高的标的
　　荣耀发布首款消费级人形机器人及手机，雷军在全国两会期间表示人形机器人将大规模进厂工作，小米机器人已完成3小时连续自主作业测试。2026年人形机器人量产规模进一步提升，特斯拉V3有望在3月发布，当下时间点重点推荐T链新技术和新订单标的和国内本体代工潜力大的标的。
　　风险提示
　　新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。