锰硅：锰矿价格震荡走强，整体驱动有限。近期黑色板块走势稍有分化，锰硅期价相对坚挺。各地区6517锰硅市场价约5760-5950元/吨。消息面，国内重要会议召开，2026年我国经济发展目标设定4.5-5%，市场情绪企稳。成本端仍是近期主要驱动，海外锰矿报价环比上调，国内对此多为接受，叠加后续锰矿海运费用或有上调的预期，港口锰矿报价也有不同程度上涨，周涨幅在0.7-1元/吨度左右，工厂采购偏谨慎，南非锰矿存有惜售情绪。供需层面来看，节后锰硅生产企业开工率相对平稳，截至3月6日当周，锰硅周产量19.6万吨，周环比下降0.8%。需求端，节后下游复工复产持续进行中，钢厂锰硅需求量当周值环比小幅增加0.86%。钢招陆续进行，2月钢厂锰硅库存可用天数已经较高，后续再度上升空间有限。库存端，63家样本企业库存环比下降1.1万吨至38.7万吨，绝对值仍然偏高，库存端仍有压力。综合来看，供需层面无较大扰动，成本端支撑较强，预计短期锰硅期价维持震荡略偏强走势。
　　硅铁：各地成本差异较大，关注成本与预期变动。钢联数据显示，目前各地区72硅汇总价格5380-5430元/吨。硅铁成本端有一定支撑，2月硅铁电价结算，中卫主流在0.37-0.39元/度，环比波动不大。青海0.45-0.48元/度，环比上涨2分左右，工厂亏损幅度加大，企业复工复产意愿较低。铁合金在线数据显示，本周青海地区硅铁生产成本约5968元/吨，周环比增加122元/吨，宁夏地区硅铁生产成本约5236元/吨，周环比增加39元/吨。2月全国硅铁产量预计为42.45万吨，较1月减少1.9万吨，较去年同期减少2.75万吨，同比下降6.08%，3月日产仍小幅下降，周产量环比下降2.13%至9.65万吨。需求端，关注钢招进展，近期钢招采购价多在5900-5950元/吨之间，钢厂硅铁需求量当周值也有小幅增加。库存端，60家样本企业库存环比小幅下降4120吨至66280吨，绝对值位于近年来同期偏低水平，库存压力有限。整体来看，成本端有支撑，基本面整体矛盾有限，预计短期硅铁期价维持震荡略偏强走势，关注成本及宏观层面消息。