预计2026年GDP增量超过6万亿元，财政资金规模创新高
　　2026年GDP增长目标4.5%－5%，预计2026年GDP增量超过6万亿元。经济主题记者会上明确，预计今年GDP增量超过6万亿元，这些为稳就业、惠民生、防风险提供有力支撑。同时继续实施更加积极的财政政策，在资金规模上，今年三个方面创了新高：一是支出总量创新高，首次超过30万亿元。二是新增政府债券规模创新高，更大力度扩内需、稳增长、促转型。新增地方政府专项债券4.4万亿元。三是中央对地方转移支付创新高，地方财政保障能力进一步增强。中央对地方转移支付的总量达到10.42万亿元，连续4年超过10万亿元。
　　未来五年科技消费产业空间有多大？
　　科技领域，1）六大新兴支柱产业（集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人）相关产值在2025年已经接近6万亿元，预计到2030年有望再翻一番甚至更多，扩大到10万亿元以上；2）人工智能相关产业“十五五”末规模将增长到10万亿元以上；3）北斗产业规模五年内有望突破1万亿元；4）长远布局，集成电路、卫星互联网、国产大飞机、全国一体化算力网等领域建设一批长链条、大体量重大项目，投资规模都在千亿级甚至万亿级。
　　消费领域，1）服务业，规模到“十五五”时期预计将突破100万亿元；2）养老产业，“十五五”时期将支持养老机构设备更新，改造提升2000个公办养老机构，力争将养老机构护理型床位占比提高到73%以上，将社区养老服务机构和设施覆盖率提高到70%以上。
　　促消费、扩内需，关注哪些方向？
　　扩内需作为今年重点任务之首，持续推动服务消费领域“对外开放、对内放开”。1）商品消费方面，一是今年安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新，重点支持两个方面：绿色智能商品和线下实体零售。二是加力推进消费新业态新模式新场景（“三新”）试点，安排了专门资金，聚焦首发经济、跨界融合等重点方向。2）服务消费方面，明确了“6+3”工作重点，“6”是指交通、家政、网络视听、旅居、汽车后市场、入境消费等重点领域，还有演出、体育赛事、体验式服务3个潜力领域，同时，持续推动服务消费领域“对外开放、对内放开”，以服务业为重点扩大市场准入和开放领域，推动增值电信、生物技术、外商独资医院等领域开放试点落地见效。3）下沉市场消费方面，《政府工作报告》指出，要激发下沉市场消费活力，对于核心区域，鼓励发展“人工智能+”、“IP+”、沉浸式体验等消费。
　　策略建议：A股行稳致远可期，积极关注“十五五”规划方向
　　在两会政策支持下，高质量发展持续推进，继续看好慢牛行情。关注科技产业革命、全国统一大市场、国家安全保障等方向。落地行业，重点关注4条主线：一是在宏观地缘摩擦和能源革命的影响下，关注金属等矿资源和新旧能源等方向；二是在科技产业革命方面，关注AI基建和硬科技方向，布局AI时代下“美国缺电、国内缺芯、全球缺存储”的主线，如算力、存力、电力相关细分产业链；三是在全国统一大市场方向上，关注提质升级的重点产业如化工、机械、船舶等；四是在扩内需的政策支持下，关注服务消费等。
　　风险提示
　　1、地缘政治风险超过预期；2、政策落地不及预期；3、宏观经济不及预期。