涨价主线
　　进入3月关键决断期，当前A股市场正经历从“估值修复”向“业绩验证”的逻辑切换，涨价预期作为盈利弹性的核心抓手，正顺着以AI为代表的全球资本开支扩张的增量斜率、全球地缘摩擦催生的补库周期和产能出清的硬约束等三重维度展开共振，这不仅决定了相关行业盈利的修复高度，更指引了3月乃至二季度绩优资产的重估逻辑。重点关注3条主线：1）供给侧收缩加剧；2）需求侧大幅提振；3）流通侧囤货惜售
　　风险提示
　　1、地缘政治冲突超预期。当前全球地缘政治格局高度脆弱，地缘风险可能直接冲击其成本结构、市场准入与技术合作生态，进而削弱盈利预期，拖累股市表现。
　　2、政策落地不及预期。政策变动，特别是针对特定行业的政策调整，如环保政策、行业监管加强或贸易政策变化，可能会对相关行业的公司造成不利影响，从而影响权益市场中这些行业的股价表现。
　　3、宏观经济下行压力超预期。若高利率环境持续侵蚀居民资产负债表、企业投资意愿显著回落，美国经济可能出现衰退迹象，拖累股市表现。
　　4、AI产业发展不及预期。AI技术若突破速度低于市场预期，或toC端需求迟迟未能兑现，则可能导致相关板块出现较大回调风险。
　　5、历史经验对未来指引效果有限。本报告基于有限的历史周期进行复盘，所得结论受样本数量与时间跨度限制，总结或存在局限性。若宏观环境、政策逻辑或市场结构发生显著变化，历史模式的适用性或将减弱。