事件描述
　　2026年3月5日，李强总理在十四届全国人大四次会议开幕会上作《政府工作报告》。
　　事件评论
　　从今年主要预期目标来看：经济增长4.5%-5%，在实际工作中努力争取更好结果；居民消费价格涨幅2%左右。我们认为，一方面，经济增长目标的调整可谓顺势而为，也为调结构、防风险和促改革留出了空间。随着中国GDP突破140万亿，增长中枢缓慢下行不可避免，而未来十年GDP年均增速只需4.17%即可实现2035年人均GDP达到中等发达国家水平的目标，作为“十五五”开局之年，经济增长目标的调整也为后期更好发展打牢基础。另一方面，推动物价合理回升不仅必要，也值得期待。去年四季度以来，物价水平迎来久违的修复，我们预计，在扩内需、“反内卷”和大宗涨价等多因素共振下，GDP平减指数和PPI同比增速有望回升转正，而CPI也有望迎来持续回升。
　　从今年财政和货币政策来看：财政重在结构调整，货币重在畅通传导。一方面，财政政策在总量上依然积极，新增债务总规模11.89万亿保持同比增加，狭义赤字率4%和广义赤字率8.1%也都处在历史最高值或附近；结构上，特别国债重心向“两重”和服务消费倾斜，地方专项债聚焦项目建设和化债，而财政支出结构则更注重提振消费、投资于人和保障民生。另一方面，货币政策依然强调要“同经济增长、价格总水平预期目标相匹配”，社融、M2增速或延续缓中趋降。更重要的是，今年货币政策不仅较去年底经济工作会议新增了“优化创新结构性货币政策工具”，还明确新增1000亿财政金融协同促内需专项资金，以及8000亿新型政策性金融工具，不论是结构性货币政策工具还是财政金融协同，都意在畅通货币政策传导机制。
　　从今年十大重点任务来看：着力建设强大国内市场排在第一，培育新动能和科技创新位列二三。其中，扩大内需，不仅通过居民增收、政策支持和消费场景扩面来提振消费，还通过提高民生类政府投资比重、撬动社会资本来释放投资潜力。培育新动能，则包含打造四大新兴支柱产业、培育发展五大未来产业，以及深化拓展“AI+”等多个方面。科技创新，着重强调了技术、产业、人才三个方面，协同提升科技水平。
　　总体而言，从今年政府工作报告来看，政策思路和框架的调整方向愈发清晰：经济社会发展目标兼顾了短期的数量增长和长期的质量提升，宏观政策总量求稳结构求进的同时也更注重协同，重点工作任务当中，扩大内需是当务之急，培育新动能和提升科技水平同样重要，既是必要的结构调整，也确保了增长的后劲，深化改革、扩大开放则为稳增长和调结构提供了制度保障。
　　风险提示
　　1、外部经济环境波动性放大；2、政策整理可能有遗漏；3、测算存在不准确风险。