研究结论
　　事件：2026年3月5日，十四届全国人大第四次会议在北京开幕，总理作政府工作报告。
　　报告充分肯定了2025年政府各项工作，全年经济社会发展主要目标任务顺利完成,“十四五”圆满收官，成果来之不易；2026年是“十五五”开局之年，政策兼顾长期与短期目标，对“十五五”时期重点目标和任务着墨颇多；在肯定成绩的同时，特别提到政绩观的偏差，指出政府工作中存在“不作为、乱作为、假作为，搞表面文章”的不足之处。
　　具体来看，本次政府工作报告有五大亮点：
　　第一，“量”的目标更加务实，“价”的目标更加积极。今年GDP增长目标定在4.5%-5.0%之间，为2023年以来的首次下调，体现了对经济客观规律的理性认识和“提质增效”的理念。与更加务实的增长目标相匹配，今年财政和货币政策力度也较为克制。与“量”的目标较为克制相比，“价”的目标更加积极，明确“推动价格总水平由负转正、消费价格合理温和回升”。
　　第二，继续强调扩大内需，8000亿新型政策性工具是亮点。传统扩内需的政策工具规模维持稳定，8000亿新型政策性金融工具则弥补多目标任务下地方专项债用于投资被挤压的额度；提振消费则主要通过优化供给、创设场景来实现，服务消费仍最为受益。
　　第三，碳排放目标难度不小，关注供给侧执行力度。报告明确了“十五五”时期和2026年单位国内生产总值二氧化碳排放降低目标，分别是17%和3.8%。碳排放目标更加真实地反映降碳工作成效，实现难度也更大。除需要在供给侧加速落后产能出清之外，还需要加速新能源对传统能源的替代。
　　第四，科技强调原始创新和产业融合。一方面，报告对“从0到1”的原创性科研创新更加重视，提出“全链条推进关键核心技术攻关”“优化有利于原创性、颠覆性创新的环境”；另一方面，报告提出要“打造世界级科技创新策源地”。“强化企业创新主体地位，支持科技领军企业牵头组建创新联合体，提高承担国家重大科技项目比例”。在新兴产业和未来产业提法上，新增未来能源和脑机接口。
　　第五，“兜底”政策更细致，惠民生、防风险。在就业方面，政策一方面延续去年的阶段性措施（稳岗返还、社保补贴、专项贷款等），同时也为应对新业态对就业的影响做好准备（围绕发展新兴产业、未来产业培育新职业新岗位，增强服务业带动就业能力）。在防范化解重点领域风险方面，房地产延续“控增量、去库存、优供给”，地方政府债务则强调了化解融资平台经营性债务风险；金融领域则强调“充实地方中小金融机构风险处置资源和手段”，中小金融机构的重组进程可能加快。
　　总的来看，无论是淡化总量目标、强调物价由负转正，还是树立正确的政绩观，今年政府工作报告都传递出更加理性、务实的政策信号。宏微观温差收窄的背后，是经济加速实现再平衡的过程。中国经济风险评价有望继续下行，关注涨价和科技创新两条主线。
　　风险提示：对政策理解可能有偏差。地缘政治形势变化超预期。