机器人机器人升级登春晚，产业迈入“1-10”阶段——2026年春节人形机器人行业动态点评：机器人出圈马年春晚，从表演到干活样样通。从舞台出圈到商业带动，机器人正经历全面升级。订单增长：马年春晚开播两小时，京东机器人搜索量环比增长超300%，客服问询量增长460%，订单量增长150%。出货指引：2026年宇树科技目标出货量1-2万台左右，相对于2025年超5500台出货呈倍数级增长。从春晚舞台的惊艳表现到销量以及出货量的大幅提升，人形机器人在背后完成了一系列“超进化”。除了春晚机器人的出圈以外，Agility与Figure在生产制造环节的实质性部署、马斯克构想的Optimus无人咖啡馆、宇树科技在天坛的再度表演，都标志着行业正加速向真实场景落地迈进；同时，智平方超10亿元的大额融资与手机巨头荣耀跨界入局消费端市场，进一步印证了资本的支持与应用边界的拓宽。后续事件展望：2026年Q1，特斯拉预计推出第三代Optimus。我们认为，行业或将告别单纯的技术炫技，正式迈入全场景泛化与规模量产的“1-10”阶段。行业量产与出货预期修复或将带动产业链上游核心零部件环节深度受益，后续头部整机厂冲刺资本市场，相关标的有望迎来新一轮重新定价窗口。
　　风险提示：人形机器人进展不及预期；竞争恶化风险；销售不及预期风险；行业政策风险。
　　北交所海能技术、太湖雪拟拓展业务布局，三元基因拟增资珂芮珍——北交所收并购周跟踪第九期：科创板+创业板+北证并购跟踪：本期新披露交易总金额113亿元，共有9起大额股权交易。规模较大项目案例示例：晶合集成拟收购及增资晶奕集成获其100%股权，新锐股份拟收购慧联电子70%股权及WINWIN70%股权，此外润泽科技拟购买广东润惠42.56%股权等3项交易构成重大资产重组，且均为通过再融资（发行股份或可转债）筹集资金。北证投资并购动态更新：无新增并购事件、新增8起投资和增资事件，总体以横向业务拓展、国际化布局和转型升级为主，如：三元基因子公司拟增资珂芮珍获其11.0407%股权，海能技术拟与铭晔管理设立元神生物，太湖雪拟设全资子公司云寐丝绸，百甲科技拟增资宁夏钢构1700万元，爱舍伦香港子公司拟增资泰国新星医疗等。沪深北三大交易所推出优化再融资一揽子措施，大力支持优质上市公司创新发展。
　　风险提示：并购政策变动风险、项目审批进度风险、宏观环境变化风险
　　农林牧渔猪价持续下行，周期反转可期——农林牧渔行业周报：生猪：SW生猪养殖板块涨3.4%，猪价持续下行，产能去化预期转强。周末（2026/3/1）涌益猪价10.67元/kg持续弱势，生猪期货03合约一度跌破10000关口，出栏均重（128kg）仍待下降，展望后市，春节后淡季或仍有供需双重压力，而当前行业养殖利润已转弱，行业去产能预期或得到强化，后续周期反转预期预计将逐步升温，当前底部特征较为明显。饲料：春节后水产行情缓慢回落。宠物：近期板块受负面利空因素影响，市场表现低迷：①内外销处于淡季，销售平淡；②26Q1因高基数及外销、人民币升值影响，业绩承压；③依依股份的收购事项终止影响市场对板块并购的预期。板块业绩25Q2开始体现关税的冲击，近期美国对华出口商品关税的下调或将在Q2体现，预计26Q2-Q3将在外销低基数的基础上，出口压力进一步减小，有望迎来业绩的修复。行业内销增长前景依然较好，预计板块内销收入将持续高速增长，建议关注股价调整后的长期布局机会。
　　风险提示。养殖产品价格波动风险、突发大规模不可控疫病、重大食品安全事件、宏观经济系统性风险、极端气候灾害导致农作物大规模减产推升粮价。
　　北交所太湖雪(920262.BJ)点评：2025年归母净利润预计同比+40%，渠道力、产品力和品牌力不断增强：公司发布2025年业绩快报，预计公司实现营业收入6.00亿元，同比增长16.37%；归母净利润3917.20万元，同比增长39.63%；扣非归母净利润4114.79万元，同比增长70.45%，三者均同比增长主要得益于“品牌重塑与升级”和“渠道创新与变革”两大举措。公司线上渠道持续突破，线下渠道加速融合。公司立足深厚的丝绸研发优势，持续推进“蚕丝被，就选太湖雪”品牌战略升级，通过与苏州博物馆、苏州丝绸博物馆等文博机构的深度跨界合作，将苏州丝绸文化底蕴融入现代产品与品牌叙事，厚植品牌文化内涵。构建以专业蚕丝被为基石、跨界联名为溢价载体、国潮设计为破圈引擎、母婴专线为增量赛道的全周期产品生态体系，多维布局不仅显著提升了产品的差异化竞争力与市场吸引力，更实现了品牌文化、产品力与消费场景的有机融合，为持续增长注入强劲动能。
　　风险提示：线下销售渠道地域集中风险、原材料价格波动的风险、存货余额较大的风险、汇率波动的风险。
　　北交所宏远股份(920018.BJ)首次覆盖：电磁线领域国家级“单项冠军”，超/特高压产品高壁垒+新能源车布局+海外扩张：公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品主要包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类，目前主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器