【市场回顾】
　　上周恒指延续震荡风格，至周末收盘恒指累计上涨0.82%，科技指数下跌1.41%。当周市场风格偏谨慎，上涨行业以原材料业、金融业为主，资讯科技、可选消费及医疗板块出现回落，二级板块中钢铁、化工与有色成为拉动市场上涨的重要因素。资金方面，上周盈富基金份额小幅减少0.39%，两倍做空恒生指数与恒生科技指数的ETF的份额分别减少2.75%和10.46%；当周港股通流入规模65.07亿港元。整体来看当周港股市场表现平稳，市场风险偏好维持低位，空头势能持续减弱，但南下的内地多头资金流入规模下降较多，资金面支撑在短期有所减弱。
　　【投资建议】
　　市场环境：全球主要大类资产中大宗商品价格上涨，原油价格进一步走高。美国公布PPI数据显示通胀粘性较强。
　　后市观点：地缘政治冲突推升避险情绪，市场关注焦点或进一步集中于上游板块
　　目前我国经济对于石油的来源渠道较多，同时火力发电以煤炭为主，对石油的需求较少，因此短期来说伊朗局势对于我国经济的影响相对有限，但是受到外部环境影响，短期内港股市场的避险情绪升温难以避免，特别是在市场投资者风险偏好本身偏弱的情况下。出于对确定性的考虑，短期内投资者偏好或更加集中于能源、原材料等上游板块，下游消费、科技等板块有进一步回调的可能，直到局势趋于稳定，板块资金再次出现轮动。
　　【市场外部环境】
　　国内外经济数据跟踪：美国1月份PPI数据超预期。
　　国内外央行最新动向：美联储多位官员表态，声调偏向谨慎。