投资要点:
　　核心逻辑
　　新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速增长阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期。所谓“一代材料，一代产业”，新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。
　　1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等。
　　板块动态：
　　2月26日，SEMI：2月24日，AMD与Meta Platforms宣布达成一项6吉瓦的协议，旨在为Meta的下一代AI基础设施提供多代AMDInstinct GPU的支持，协议涉及金额高达600亿美元。此项协议拓展了双方现有的战略伙伴关系，AMD的相关产品预计将于2026年下半年开始出货，这些产品将采用基于MI450架构的定制AMDInstinct GPU和代号为“Venice”的第六代AMDEPYCCPU，运行ROCm软件，并基于AMDHelios机架级架构构建。AMDHelios由AMD和Meta通过开放计算项目(Open ComputeProject)联合开发，旨在实现可扩展的机架级AI基础设施。
　　2）航空航天板块：重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维。
　　板块动态：
　　2月27日，中国航天报公众号：据中国载人航天工程办公室消息，2026年，中国载人航天工程将深入贯彻落实“十五五”规划部署，在新起点上深化推进空间站应用与发展和载人月球探测两大任务，努力为加快建设航天强国作出更大贡献。目前，中国空间站在轨运行稳定、效益发挥良好；载人月球探测工程登月阶段任务各项研制建设进展顺利，取得多项阶段性突破。2026年，计划实施2次载人飞行任务、1次货运飞船补给任务。来自港澳地区的航天员有望最早于今年执行空间站飞行任务，神舟二十三号飞行乘组1名航天员将开展一年期驻留试验。
　　3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。
　　板块动态：
　　2月26日，北极星储能网讯：2026年2月26日，辽宁省朝阳市龙城区中能国宏100MW/200MWh独立储能电站项目启动。本次启动的独立储能电站项目由中能国宏(朝阳)储能科技有限公司投资建设，位于龙城区边杖子镇新房村。项目将配置20套5MW/10MWh磷酸铁锂电池储能系统，配套建设220kV升压站及安全预警、消防等设施，力争年内开工、次年投产。作为辽宁省首座标杆调频储能电站，该项目由中能国宏携手万帮数字能源联合打造，创新构建“售电+储能+现货市场”运营模式。项目建成后，每年可消纳新能源电量约6000万千瓦时，减排二氧化碳4.8万吨，将实现生态效益与经济效益的双重提升。项目投运后，将有效补齐朝阳电网调频资源短板，增强电力系统灵活调节能力，为朝阳打造辽西清洁能源基地提供重要基础设施支撑。
　　4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。
　　板块动态：
　　2月22日，synbio深波公众号：酰胺键（amide bond）是有机化学与生物化学中至关重要的化学键，广泛存在于蛋白质、多肽及大多数药物分子中。近期，北京大学化学与分子工程学院雷晓光团队在酰胺键合成领域取得重大科学突破，首次提出并验证了一种在反应起点、反应机制以及合成逻辑上均不同于既有方法的全新生物催化策略，实现了酰胺键的变革性生物合成。研究人员通过对自然界中经典的醛脱氢酶进行理性酶工程改造与定向进化，成功将其转化为一种能够催化醛直接与胺反应生成酰胺的氧化型酰胺合成酶。该研究首次在“新于自然”的生物催化体系中系统性地实现了从非羧酸出发的低氧化态合成前体实现酰胺键构建的变革性方法。该方法也不再依赖会产生大量“建筑垃圾”的酰胺缩合剂，实现了“一个都不浪费”的理想反应，使所有原料原子都进入最终产品。相关成果于2026年1月29日以长文“Engineered aldehyde dehydrogenasesforamidebond formation”发表在《科学》（Science）杂志上。雷晓光为论文的独立通讯作者。
　　5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。
　　板块动态：
　　2月28日，生态环境部：为贯彻《中华人民共和国环境保护法》《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》，持续改善生态环境质量，防范生态环境风险，有序推进国家环境基准工作，生态环境部组织编制了《“十五五”环境基准工作方案（征求意见稿）》，现公开征求意见。《方案》共分四部分：总体要求、主要任务、加强能力建设、强化组织实施。其中主要任务围绕构建环境基准技术方法体系、完善国家环境基准基础数据库和推动环境基准实际应用等3个方面，系统部署6大类重点任务。
　　行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。
　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；欧美先进技术封锁；AI技术发展不及预期；重点关注公司业绩不达预期等。