观点
　　短期来看，预计甲醇价格偏强运行。本周中，甲醇还是以交易基本面为锚点的弱现实为主。现货方面，从供应来看，国内甲醇装置整体开工仍处于相对高位，内地企业供应仍较为充裕；从需求来看，沿海部分烯烃装置仍处停车状态，下游季节性需求疲软，节后终端需求难以快速修复，整体刚需表现偏弱。库存端，虽然沿海地区因进口缩量支撑，但库存仍维持相对高位。所以基本面缺乏有效向上驱动的情况下，周内甲醇弱势回落。期货方面，后续预计甲醇的价格节奏为先扬后抑。但从时间和空间上来看，从先扬到后抑的拐点主要取决于地缘冲突的强度变化。
　　甲醇常规估值方面，目前MTO基本面较弱，生产利润持续被压缩，上方2300-2350元/吨目前为较强的基本面压力位，如果甲醇持续反弹，MTO产生负反馈的概率将有所提升（沿海MTO工厂）。下方来看，2100-2150元/吨附近会逐步产生下游装置利润修复开工率提升的预期。第二层估值位下沿是现金流成本线，目前在2000元/吨左右，因此甲醇整体基本面估值视角下处于2150-2350元/吨区间。但由于地缘冲突明显，由于计价地缘溢价，甲醇估值上沿逐步上移，可以参考2025年6月的情况。