美股：本周“中东局势升级”叠加“AI恐慌交易”拖累美股
　　本周，“中东局势升级”叠加“AI恐慌交易”整体拖累美股，三大指数普跌，板块内结构分化。一方面，2月28日伊朗遭受美国和以色列军事打击：本次局势升级实际“早有征兆”（美军军事集结/多国撤离公民/谈判陷入僵局），因而市场已经于本周内部分前置定价，黄金/军工/能源/公用事业代表的防御资产阶段性优于弹性资产。另一方面，AI恐慌交易难言结束，市场追捧“HALO”资产（Heavy Assets, Low Obsolescence，高壁垒、难被技术替代的实体产能（物理稀缺性））：2月23日Citrini发布的AI末日报告再度引发市场焦虑，2月25日英伟达一如既往发布”全线大超预期财报“。我们此前持续提示，市场严苛要求下“击败预期”已很难带来额外溢价，市场更多期待的是对AI繁荣能否持续的保证。因此，我们上周预判了本周英伟达财报后市场波动率的放大，提示大家更多以阶段性防御的策略应对。