市场消息及观点
　　【棉花市场消息】
　　1、CFTC数据显示，截至2026年2月17日，ICE期棉基金净多头率为-23.83%（周环比降2.6个百分点，上周降2.2个百分点）【基金多头持仓-基金空头持仓）/总持仓】。
　　2、CFTC发布ICE棉花期货合约上ON-CALL数据报告：截至2月13日，ON-CALL 2603合约上卖方未点价合约减持1090张至5015张，环比上周减少6万吨。2025/26年度卖方未点价合约总量增持2791张至33299张，折76万吨，环比上周增加6万吨。ICE卖方未点价合约总量增加至48643张，折110万吨，较上周增加2931张，环比上周增加7万吨。
　　3、中国棉花信息网专讯2026年2月25日，出疆棉公路运输价格指数为0.1406元/吨·公里，环比下跌1.68%。今日，运输需求低位运行，运力资源相对充足，指数小幅下降。预计短期内，运价指数将呈现整体窄幅波动趋势。
　　【交易逻辑】
　　假期整体宏观情绪不错，金银有色、原油大涨，棉花价格表现也有一定支撑。基本面来看自身基本面无明显的利空因素，假期期间从USDA的年报来看，全球棉花的产量是下调了3%（对于美国总产量有调减，中国调减9%）总的供应来看给的预期2525消费给的2614，相对略偏紧，如果说未来消费情况继续调增可能会有紧平衡的可能。从签约情况来看有所改善，截至2月12日，美棉签约10.57万吨，环比增加5.33万吨，当前累计签约192.79万吨，同比低7个百分点。当前盘面技术图形有突破前高，可能会吸引投机资金入场，预计盘面大概率维持上涨走势。
　　【交易策略】
　　1、单边：预计未来短期美棉走势大概率区间震荡为主，郑棉走势技术面表现较强，可考虑逢低建仓多单不建议追高。
　　2、套利：观望。
　　3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　【棉纱行业消息】
　　1、纯棉纱交投尚未恢复，纺企备库和交前期订单为主。价格方面，因郑棉涨幅较大，纺企和贸易商大多都暂停报价，部分纺企涨价300-500元左右不等。后续需继续关注郑棉走势和下游复工复产后订单情。
　　2、全棉织厂开工陆续增加，开机率有所提升。目前全棉坯布询价不多，织厂及贸易商报价不多，由于原料价格上涨，织厂及贸易商有调涨意愿，观察下游接受度情况。目前新单下达稀少。